富国臻选成长灵活配置混合C

富国臻选成长灵活配置混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

富国臻选成长灵活配置混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约19.85%，四季平均换手约92.5%。年末主题配置集中在：资源/有色(15.66%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：东山精密、九丰能源、卫星化学、宏桥控股、电投能源。2025 年调仓：新进 22 笔（10 盈 / 12 亏）；退出 16 笔（规避 8 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 电子 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 3.13% 调整至 14.02%，电子 由 0% 至 4.19%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中金黄金、九芝堂、学大教育、宏华数科，退出 中宠股份、森麒麟、海大集团、紫金矿业。Q3 有色金属行业持仓占比从 2.97% 升至 10.38%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 山东黄金、巨人网络、新易盛、立讯精密，退出 九芝堂、学大教育、宏华数科、山金国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、九丰能源、卫星化学、宏桥控股，退出 巨人网络、新易盛、立讯精密，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔、汽车 等方向；净加仓 电子(+4.19pp)、公用事业(+2.01pp)、基础化工(+2.04pp)；净降配 农林牧渔(-4.95pp)、汽车(-2.02pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 资源/有色有一次集中加仓（2.97%→10.38%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+12.53pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.19pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 东山精密、新易盛、立讯精密、顺络电子 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.19%（峰值出现在 Q4）；主要经由 东山精密、立讯精密、顺络电子 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 14.02% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中金黄金、山东黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中金黄金、九芝堂、学大教育、宏华数科、山金国际、江苏银行、浦发银行、热景生物、益方生物、舒泰神；退出：中宠股份、森麒麟、海大集团、紫金矿业

2025-09-30 新进：山东黄金、巨人网络、新易盛、立讯精密；退出：九芝堂、学大教育、宏华数科、山金国际、江苏银行、浦发银行、热景生物、益方生物、舒泰神

2025-12-31 新进：东山精密、九丰能源、卫星化学、宏桥控股、电投能源、盛屯矿业、紫金矿业、顺络电子；退出：巨人网络、新易盛、立讯精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/12；退出 规避/错失 8/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。