东方红红利量化选股混合发起A

一、投资风格总览

在 徐习佳（021650）担任 东方红红利量化选股混合发起A 基金经理期间（2024-08-27 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 23.12%，持股集中度 均值约 0.0057，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 68.88%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 80.6%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：金融业 31.2%；制造业 18.44%；采矿业 6.1%。
• 2025-03-31：金融业 35.8%；制造业 22.67%；采矿业 7.38%。
• 2025-06-30：制造业 42.7%；金融业 24.47%；采矿业 5.34%。
• 2025-09-30：制造业 45.1%；金融业 16.48%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 5.93%。
• 2025-12-31：金融业 33.03%；制造业 29.76%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 9.64%。
• 2026-03-31：制造业 31.04%；金融业 29.35%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 6.94%。
从 2024-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 金融业（31.2%） 变为 制造业（31.04%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 双汇发展（000895）占净值 2.96%，较上季 减仓。
• 菜百股份（605599）占净值 2.65%，较上季 新进。
• 广州发展（600098）占净值 2.53%，较上季 减仓。
• 贵阳银行（601997）占净值 2.12%，较上季 减仓。
• 南钢股份（600282）占净值 1.87%，较上季 减仓。
• 梅花生物（600873）占净值 1.81%，较上季 新进。
• 兴业银行（601166）占净值 1.62%，较上季 新进。
• 高能环境（603588）占净值 1.58%，较上季 仓位不变。
• 长沙银行（601577）占净值 1.46%，较上季 新进。
• 国信证券（002736）占净值 1.45%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 20.05%，持股集中度 为 0.0043。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：18.2%、82.4%、94.7%、82.4%、66.7%。
对应新进入前十大个股数量：1、7、9、7、5 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 双汇发展（000895）减仓，占净值 2.96%（2026-03-31）。
• 菜百股份（605599）新进，占净值 2.65%（2026-03-31）。
• 广州发展（600098）减仓，占净值 2.53%（2026-03-31）。
• 贵阳银行（601997）减仓，占净值 2.12%（2026-03-31）。
• 南钢股份（600282）减仓，占净值 1.87%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0057，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-08-27 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 5.89%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。