招商资管智达量化选股混合发起C

招商资管智达量化选股混合发起C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

招商资管智达量化选股混合发起C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.87%，四季平均换手约98.23%。最近一季新进Top10：东山精密、佰维存储、德明利、星球石墨、江波龙。2026 年调仓：新进 29 笔（10 盈 / 19 亏）；退出 29 笔（规避 17 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 4.33% 调整至 14.42%。

Q2 末换仓：新进 中国平安、信维通信、兴齐眼药、利通电子，退出 交控科技、北摩高科、太龙股份、恩威医药。Q3 再平衡：新进 全志科技、吉林敖东、大族数控、思特威，退出 信维通信、兴齐眼药、利通电子、吉比特，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 6.65% 升至 14.42%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、佰维存储、德明利、星球石墨，退出 中国平安、全志科技、吉林敖东、大族数控，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 电子(+10.09pp)；净降配 医药生物(-2.21pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国平安、信维通信、兴齐眼药、利通电子、吉比特、同花顺、小商品城、盐湖股份、绿联科技、蓝特光学；退出：交控科技、北摩高科、太龙股份、恩威医药、惠威科技、未来电器、瑞联新材、艾力斯、通富微电、锌业股份

2026-03-31 新进：全志科技、吉林敖东、大族数控、思特威、方正科技、格林美、汇顶科技、白银有色、福田汽车；退出：信维通信、兴齐眼药、利通电子、吉比特、同花顺、小商品城、盐湖股份、绿联科技、蓝特光学

2026-06-30 新进：东山精密、佰维存储、德明利、星球石墨、江波龙、电连技术、美畅股份、飞凯材料、香农芯创、鼎龙股份；退出：中国平安、全志科技、吉林敖东、大族数控、思特威、方正科技、格林美、汇顶科技、白银有色、福田汽车

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/19；退出 规避/错失 17/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。