广发稳信六个月持有期混合C

广发稳信六个月持有期混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

广发稳信六个月持有期混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.33%，四季平均换手约74.4%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.35%)、资源/有色(0.19%)、AI算力/光模块(0.14%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.14%）。四季度新进Top10：中国平安、中际旭创、兴业银行、寒武纪、招商银行。2025 年调仓：新进 15 笔（6 盈 / 9 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 食品饮料、汽车。

Q2 末换仓：新进 三一重工、安井食品、慕思股份、海大集团，退出 伊之密、招商蛇口、星宇股份、比亚迪。Q3 再平衡：新进 恺英网络，退出 五粮液、安井食品、慕思股份、承德露露，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、中际旭创、兴业银行、寒武纪，退出 三一重工、恺英网络、海大集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、电力设备、食品饮料 等方向；净降配 汽车(-1.64pp)、食品饮料(-1.66pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.4% 附近；主要经由 中际旭创、寒武纪、新易盛、海康威视 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年净降约 1.64pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三一重工、伊之密、宁德时代、寒武纪 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.7%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.46%），首尾变化不大；主要经由 宁德时代、许继电气、运达股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：三一重工、安井食品、慕思股份、海大集团、许继电气、顾家家居；退出：伊之密、招商蛇口、星宇股份、比亚迪、海康威视、运达股份

2025-09-30 新进：恺英网络；退出：五粮液、安井食品、慕思股份、承德露露、许继电气、顾家家居

2025-12-31 新进：中国平安、中际旭创、兴业银行、寒武纪、招商银行、新易盛、美的集团、贵州茅台；退出：三一重工、恺英网络、海大集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/9；退出 规避/错失 11/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。