创金合信鑫瑞混合E 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
创金合信鑫瑞混合E 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.7%，四季平均换手约52.37%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.19%)、资源/有色(0.39%)。四季度新进Top10：东方铁塔、亚钾国际、信立泰、森麒麟。2025 年调仓：新进 14 笔（11 盈 / 3 亏）；退出 4 笔（规避 2 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 3.7000% |
| 平均换手 | 52.3700% |
| 持股集中度 | 0.0002 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 5.11% |
| 年化波动率 | 2.54% |
| 最大回撤 | -1.88% |
| 夏普比率 | 1.04 |
| 索提诺比率 | 1.18 |
| 同类排名 | 前 13%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 36.9 | 偏弱 |
| 波动 | 2.3 | 较小 |
| 风险 | 98.5 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q4 末新进 东方铁塔、亚钾国际、信立泰、森麒麟，退出 兆威机电、天山铝业、正泰电器、洛阳钼业，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.25% 附近；主要经由 兆威机电、杰瑞股份、正泰电器 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.34% 附近；主要经由 天山铝业、洛阳钼业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.14% 附近；主要经由 兆威机电、正泰电器 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.86% | 1.19% | +1.19 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.43% | 0.39% | +0.39 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 1.11% | 1.45% | +1.45 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.24% | 0.72% | +0.72 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.43% | 0.61% | +0.61 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.98% | 0.39% | +0.39 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.2% | 0.25% | +0.25 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.25% | +0.25 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.22% | +0.22 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.54% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.74% | 0.25% | +0.25 | 辅助配置 | 兆威机电、杰瑞股份、正泰电器 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.98% | 0.39% | +0.39 | 辅助配置 | 天山铝业、洛阳钼业、紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.54% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | 兆威机电、正泰电器 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：东方铁塔、亚钾国际、信立泰、森麒麟；退出：兆威机电、天山铝业、正泰电器、洛阳钼业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 美的集团 | 0.86 | 7.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 格力电器 | 0.25 | 1.26 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 杰瑞股份 | 0.2 | 27.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 天山铝业 | 0.21 | 39.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 兆威机电 | 0.2 | -9.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 云天化 | 0.24 | 24.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中国海油 | 0.43 | 15.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 正泰电器 | 0.34 | -9.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 紫金矿业 | 0.43 | 17.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 洛阳钼业 | 0.34 | 27.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 亚钾国际 | 0.24 | 27.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 信立泰 | 0.25 | 23.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 东方铁塔 | 0.23 | 18.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 森麒麟 | 0.22 | -19.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 天山铝业 | 0.21 | 39.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 兆威机电 | 0.2 | -9.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 正泰电器 | 0.34 | -9.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 洛阳钼业 | 0.34 | 27.39 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 11/3；退出 规避/错失 2/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。