创金合信聚鑫债券E

创金合信聚鑫债券E 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

创金合信聚鑫债券E 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.55%，四季平均换手约79.83%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.31%)、AI算力/光模块(1.15%)、资源/有色(0.62%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.15%）。最近一季新进Top10：中微公司、兆易创新、寒武纪、美的集团。2026 年调仓：新进 21 笔（11 盈 / 10 亏）；退出 11 笔（规避 4 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 5.51%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国平安、招商银行、新易盛、比亚迪，退出 京仪装备、华峰测控、华虹宏力、拓荆科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中微公司、兆易创新、寒武纪、美的集团，退出 比亚迪、药明康德、贵州茅台、长江电力，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+2.88pp)、电子(+2.3pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.54% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.89%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.45% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.89%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中国平安、招商银行、新易盛、比亚迪、紫金矿业、药明康德、长江电力；退出：京仪装备、华峰测控、华虹宏力、拓荆科技、芯原股份、芯碁微装、长川科技

2026-06-30 新进：中微公司、兆易创新、寒武纪、美的集团；退出：比亚迪、药明康德、贵州茅台、长江电力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/10；退出 规避/错失 4/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。