创金合信聚鑫债券E 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
创金合信聚鑫债券E 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约8.89%，四季平均换手约33.33%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.92%)。2025 年调仓：新进 10 笔（8 盈 / 2 亏）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 8.8900% |
| 平均换手 | 33.3300% |
| 持股集中度 | 0.0008 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 1.97% |
| 年化波动率 | 5.99% |
| 最大回撤 | -6.42% |
| 夏普比率 | -0.09 |
| 索提诺比率 | -0.08 |
| 同类排名 | 前 46%（6801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 56.8 | 中等 |
| 波动 | 92.6 | 较大 |
| 风险 | 10.4 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.51%。
Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 5.51%，为年内最突出的行业加仓节点。
净加仓 电子(+5.51pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.27%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中际旭创、京仪装备、华峰测控、华虹宏力 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.27%（峰值出现在 Q4）；主要经由 京仪装备、华峰测控、华虹宏力、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.92% | +0.92 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.51% | +5.51 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.92% | +0.92 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.86% | +0.86 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.84% | +0.84 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.76% | +0.76 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.27% | +6.27 | 明显加仓 | 中际旭创、京仪装备、华峰测控、华虹宏力、拓荆科技、芯原股份 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.27% | +7.27 | 明显加仓 | 京仪装备、华峰测控、华虹宏力、宁德时代、拓荆科技、芯原股份 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.92% | +0.92 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中际旭创 | 0.76 | -6.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 长川科技 | 0.63 | 19.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 0.92 | 9.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 0.86 | 5.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 拓荆科技 | 1.24 | 12.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华峰测控 | 1.19 | 38.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华虹宏力 | 0.67 | -1.83 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 芯原股份 | 0.86 | 47.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 芯碁微装 | 0.84 | 43.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 京仪装备 | 0.92 | 1.65 | 新进正确·小幅盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/2；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。