中欧中证800研究智选混合发起A

一、投资风格总览

在 殷姿（021864）担任 中欧中证800研究智选混合发起A 基金经理期间（2024-09-19 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 24.755%，HHI 均值约 0.0067，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 69.24%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 86.7%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：行业明细缺失。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 50.12%；金融业 13.8%；采矿业 5.29%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 57.54%；金融业 12.7%；采矿业 6.8%。
• 2026-03-31：制造业 57.15%；金融业 11.23%；采矿业 6.4%。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 3.62%，较上季 加仓。
• 齐鲁银行（601665）占净值 3.09%，较上季 加仓。
• 江苏银行（600919）占净值 2.93%，较上季 —。
• 贵州茅台（600519）占净值 2.73%，较上季 加仓。
• 兴业银行（601166）占净值 2.69%，较上季 —。
• 紫金矿业（601899）占净值 2.62%，较上季 加仓。
• 荣盛石化（002493）占净值 2.61%，较上季 —。
• 新易盛（300502）占净值 2.46%，较上季 新进。
• 川投能源（600674）占净值 2.39%，较上季 —。
• 中际旭创（300308）占净值 2.37%，较上季 加仓。
上述十只占净值合计 27.51%，HHI 为 0.0077。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：86.7%、71.4%、64.3%、57.1%、66.7%。
对应新进入前十大个股数量：7、5、5、4、5 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宁德时代（300750）加仓，占净值 3.62%（2026-03-31）。
• 齐鲁银行（601665）加仓，占净值 3.09%（2026-03-31）。
• 贵州茅台（600519）加仓，占净值 2.73%（2026-03-31）。
• 紫金矿业（601899）加仓，占净值 2.62%（2026-03-31）。
• 新易盛（300502）新进，占净值 2.46%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0067，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-09-19 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 62.23%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。