中银ESG主题混合发起A

中银ESG主题混合发起A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中银ESG主题混合发起A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.66%，四季平均换手约89.17%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.73%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.73%）。最近一季新进Top10：东威科技、东山精密、中材科技、中钨高新、新易盛。2026 年调仓：新进 22 笔（6 盈 / 16 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 建筑材料 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 8.38%，建筑材料 由 0% 至 7.18%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三棵树、云铝股份、华夏航空、工业富联，退出 恺英网络。Q3 再平衡：新进 东方雨虹、中国巨石、中际旭创、圆通速递，退出 三棵树、云铝股份、华夏航空、工业富联，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 2.13% 升至 8.38%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东威科技、东山精密、中材科技、中钨高新，退出 东方雨虹、圆通速递、山金国际、锦江酒店，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 纺织服饰、社会服务、传媒 等方向；净加仓 电力设备(+2.04pp)、通信(+8.38pp)、电子(+5.64pp)；净降配 纺织服饰(-3.97pp)、社会服务(-3.2pp)、传媒(-2.73pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.73%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.73pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.73%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三棵树、云铝股份、华夏航空、工业富联、新乳业、新城控股、百龙创园、银轮股份；退出：恺英网络

2026-03-31 新进：东方雨虹、中国巨石、中际旭创、圆通速递、山金国际、锦江酒店；退出：三棵树、云铝股份、华夏航空、工业富联、新乳业、新城控股、潮宏基、百龙创园、科锐国际、银轮股份

2026-06-30 新进：东威科技、东山精密、中材科技、中钨高新、新易盛、欧科亿、源杰科技、蔚蓝锂芯；退出：东方雨虹、圆通速递、山金国际、锦江酒店

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/16；退出 规避/错失 11/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。