南华丰睿量化选股混合C

南华丰睿量化选股混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

南华丰睿量化选股混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.97%，四季平均换手约90.83%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.93%)。四季度新进Top10：三峰环境、上海临港、东方铁塔、京能电力、兆丰股份。2025 年调仓：新进 25 笔（14 盈 / 11 亏）；退出 25 笔（规避 12 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 医药生物、交通运输。

Q2 末换仓：新进 三一重工、世华科技、平高电气、思维列控，退出 中国平安、亿联网络、华峰铝业、密尔克卫。Q3 汽车行业持仓占比从 0% 升至 4.09%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三达膜、亚太股份、建投能源、立中集团，退出 世华科技、吉林敖东、平高电气、思维列控，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三峰环境、上海临港、东方铁塔、京能电力，退出 三一重工、三达膜、建投能源、立中集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、机械设备、交通运输 等方向；净加仓 汽车(+3.84pp)、房地产(+1.83pp)、公用事业(+3.71pp)；净降配 食品饮料(-1.85pp)、机械设备(-1.93pp)、交通运输(-1.95pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：资源/有色(+1.93pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.89pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 世华科技、亿联网络、思维列控 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.93pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 三一重工、世华科技、平高电气、浙江鼎力 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.56%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 华峰铝业、海星股份、紫金矿业、锡业股份 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.84%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 平高电气 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：三一重工、世华科技、平高电气、思维列控、浙江医药、海星股份、紫金矿业、金徽酒、锡业股份；退出：中国平安、亿联网络、华峰铝业、密尔克卫、昆药集团、浙江鼎力、海大集团、老白干酒、英科再生

2025-09-30 新进：三达膜、亚太股份、建投能源、立中集团、美盈森、联发股份、辽港股份、高能环境；退出：世华科技、吉林敖东、平高电气、思维列控、浙江医药、海星股份、金徽酒、锡业股份

2025-12-31 新进：三峰环境、上海临港、东方铁塔、京能电力、兆丰股份、朗姿股份、浙版传媒、黔源电力；退出：三一重工、三达膜、建投能源、立中集团、美盈森、联发股份、辽港股份、高能环境

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/11；退出 规避/错失 12/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。