博道大盘成长股票A

博道大盘成长股票A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

博道大盘成长股票A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.43%，四季平均换手约94.7%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：和而泰、恺英网络、杰普特、泰格医药、深南电路。2025 年调仓：新进 27 笔（15 盈 / 12 亏）；退出 27 笔（规避 13 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 国防军工 两条主线展开：电子 持仓占比由 2.67% 调整至 8.58%，国防军工 由 0% 至 5.79%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 5.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三美股份、三花智控、东吴证券、乐鑫科技，退出 东阿阿胶、中金岭南、华友钴业、宁德时代。Q3 再平衡：新进 中材科技、中金公司、华丰科技、宗申动力，退出 三美股份、三花智控、东吴证券、乐鑫科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 和而泰、恺英网络、杰普特、泰格医药，退出 中材科技、中金公司、华丰科技、国联民生，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、家用电器、通信 等方向；净加仓 电子(+5.91pp)、传媒(+1.73pp)、机械设备(+2.84pp)；净降配 有色金属(-4.84pp)、家用电器(-3.58pp)、通信(-2.78pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块、新能源/电力设备）；相应下降：AI算力/光模块(-2.78pp)、新能源/电力设备(-2.38pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.13pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 乐鑫科技、和而泰、指南针、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 19.68% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 乐鑫科技、华丰科技、和而泰、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 4.84% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中金岭南、华友钴业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 5.2% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.47%；主要经由 宁德时代、新强联、特锐德、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：三美股份、三花智控、东吴证券、乐鑫科技、亚钾国际、国联民生、指南针、格力电器、阳光电源；退出：东阿阿胶、中金岭南、华友钴业、宁德时代、新和成、新易盛、比亚迪、海信视像、特锐德

2025-09-30 新进：中材科技、中金公司、华丰科技、宗申动力、新强联、瑞芯微、生益科技、科沃斯、臻镭科技；退出：三美股份、三花智控、东吴证券、乐鑫科技、亚钾国际、指南针、格力电器、胜宏科技、阳光电源

2025-12-31 新进：和而泰、恺英网络、杰普特、泰格医药、深南电路、爱柯迪、睿创微纳、福晶科技、高德红外；退出：中材科技、中金公司、华丰科技、国联民生、宗申动力、瑞芯微、生益科技、科沃斯、臻镭科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/12；退出 规避/错失 13/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。