广发养老目标2060五年持有混合发起式(FOF)Y

广发养老目标2060五年持有混合发起式(FOF)Y 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

广发养老目标2060五年持有混合发起式(FOF)Y 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.83%，四季平均换手约52.6%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(1.89%)、新能源/电力设备(0.0%)。2025 年调仓：新进 7 笔（5 盈 / 2 亏）；退出 11 笔（规避 4 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0.99% 调整至 4.02%。

Q2 末换仓：新进 吉祥航空、德业股份、盛弘股份，退出 立讯精密。Q3 再平衡：新进 中航机载、中航沈飞、寒武纪、贵州茅台，退出 中瓷电子、光迅科技、吉祥航空、广钢气体，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0.44% 升至 4.02%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末退出 中航沈飞、宁德时代、德业股份、赛力斯，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+3.03pp)、国防军工(+1.89pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+1.89pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 4.02% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中瓷电子、光迅科技、寒武纪、广钢气体 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 6.35% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中航机载、中航沈飞、伊之密、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.67% 附近；主要经由 宁德时代、德业股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：吉祥航空、德业股份、盛弘股份；退出：立讯精密

2025-09-30 新进：中航机载、中航沈飞、寒武纪、贵州茅台；退出：中瓷电子、光迅科技、吉祥航空、广钢气体、新泉股份、盛弘股份

2025-12-31 新进：—；退出：中航沈飞、宁德时代、德业股份、赛力斯

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/2；退出 规避/错失 4/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。