国寿安保策略精选混合(LOF)C

国寿安保策略精选混合(LOF)C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

国寿安保策略精选混合(LOF)C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约62.45%，四季平均换手约83.03%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(9.36%)、资源/有色(3.02%)、军工/高端制造(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比9.25%→Q4 9.36%）。四季度新进Top10：东山精密、中际旭创、仕佳光子、天孚通信、德科立。2025 年调仓：新进 22 笔（13 盈 / 9 亏）；退出 22 笔（规避 13 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 9.25% 调整至 39.96%，电子 由 0% 至 19.06%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST豆神、中兵红箭、中航沈飞、苏试试验，退出 新易盛、航天电器、赛意信息、金山办公。Q3 再平衡：新进 中望软件、光云科技、国能日新、税友股份，退出 ST豆神、中兵红箭、中航沈飞、宏达电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 0% 升至 39.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中际旭创、仕佳光子、天孚通信，退出 中望软件、光云科技、国能日新、税友股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、电力设备、计算机 等方向；净加仓 有色金属(+3.07pp)、电子(+19.06pp)、建筑装饰(+3.08pp)；净降配 国防军工(-26.73pp)、电力设备(-8.74pp)、计算机(-17.99pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（0%→9.36%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：资源/有色(+3.02pp)；相应下降：军工/高端制造(-8.02pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 59.02% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 东山精密、中望软件、中际旭创、仕佳光子 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 35.47% 为全年高点，此后逐步收敛至 19.06%；主要经由 东山精密、中兵红箭、中航沈飞、宏达电子 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.07%（峰值出现在 Q4）；主要经由 江南新材 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 8.74% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 新雷能 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：ST豆神、中兵红箭、中航沈飞、苏试试验、高德红外；退出：新易盛、航天电器、赛意信息、金山办公、鸿远电子

2025-09-30 新进：中望软件、光云科技、国能日新、税友股份、致远互联、虹软科技、豆神教育、金山办公；退出：ST豆神、中兵红箭、中航沈飞、宏达电子、新雷能、苏试试验、菲利华、高德红外

2025-12-31 新进：东山精密、中际旭创、仕佳光子、天孚通信、德科立、新易盛、汇绿生态、江南新材、源杰科技、铜牛信息；退出：中望软件、光云科技、国能日新、税友股份、能科科技、致远互联、虹软科技、豆神教育、金山办公、鼎捷数智

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/9；退出 规避/错失 13/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。