诺安价值增长混合C

诺安价值增长混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

诺安价值增长混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.52%，四季平均换手约69.03%。期末主题配置集中在：资源/有色(4.4%)。最近一季新进Top10：中国核电、中控技术、久立特材、招商南油、新宙邦。2026 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 16 笔（规避 10 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 交通运输 与 基础化工 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 0% 调整至 10.97%，基础化工 由 5.84% 至 6.63%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万华化学、中稀有色、中金黄金、川恒股份，退出 东方电缆、中孚实业、新宙邦、杭州银行。Q3 基础化工行业持仓占比从 14.46% 升至 25.92%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国铝业、中远海能、招商轮船、新和成，退出 中稀有色、中金黄金、恺英网络、紫金矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国核电、中控技术、久立特材、招商南油，退出 万华化学、中国铝业、中远海能、川恒股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、传媒 等方向；净加仓 交通运输(+10.97pp)、钢铁(+4.61pp)、公用事业(+3.66pp)；净降配 电力设备(-3.76pp)、银行(-3.2pp)、传媒(-5.19pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

相应下降：资源/有色(-4.06pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.06pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业、西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：万华化学、中稀有色、中金黄金、川恒股份；退出：东方电缆、中孚实业、新宙邦、杭州银行

2026-03-31 新进：中国铝业、中远海能、招商轮船、新和成、藏格矿业、陕西煤业；退出：中稀有色、中金黄金、恺英网络、紫金矿业、联德股份、锡业股份

2026-06-30 新进：中国核电、中控技术、久立特材、招商南油、新宙邦、西部矿业；退出：万华化学、中国铝业、中远海能、川恒股份、新和成、藏格矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 10/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。