吕磊基金经理专题

基金经理档案数据截至 2026-03-31当前范围：公募

吕磊诺安

男 · 硕士 · 最早任职 2016-03-09 · 历史任期 3 段 · 在管 3 只

吕磊先生:北京航空航天大学工学硕士。具有丰富的行业研究经验和扎实的金融理论知识。曾任职于长城证券、诺安基金、中信产业基金,负责军工、汽车、机械、环保、新能源等行业研究及投资工作,2015年6月加盟申万宏源证券有限公司,对周期行业有着深入的理解和研究。现任职诺安基金管理有限公司投资管理部。2024年6月1日起担任诺安价值增长混合型证券投资基金基金经理。展开∨ 收起∧

经理综合星级

公募综合星

现任综合星 ★★★★☆ 4星全任期综合星 ★★★★☆ 4星评级批次 2026-03-31

集合综合星

现任综合星 ★★★★☆ 4星全任期综合星 ★★★★☆ 4星评级批次 2026-03-31

从业 10.1 年公募履历 ★★★★☆ 4星

综合星含从业经历参考；公募履历星为历史参考，不构成对未来收益的承诺。

投资风格解读

以下按公募基金各段任期分别解读（不含私募），不参与易天富星级计算。共 4 段任期。

分任期深度解读

诺安双利债券发起C（2026-02-27 ~ 至今）

标签：持股较分散、偏大盘

一、投资风格总览

在吕磊（026876）担任 诺安双利债券发起C 基金经理期间（2026-02-27 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 11.43%，持股集中度均值约 0.0015，反映组合在个股层面的集中程度。
股票仓位（季报口径）均值约 14.8%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2026-03-31：制造业 9.02%；采矿业 2.71%；交通运输、仓储和邮政业 1.8%。
从 2026-03-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（9.02%） 变为 制造业（9.02%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 亚钾国际（000893）占净值 2.27%，较上季 仓位不变。
• 新和成（002001）占净值 1.31%，较上季 仓位不变。
• 陕西煤业（601225）占净值 1.19%，较上季 仓位不变。
• 中国核电（601985）占净值 1.11%，较上季 仓位不变。
• 洛阳钼业（603993）占净值 1.11%，较上季 仓位不变。
• 藏格矿业（000408）占净值 1.09%，较上季 仓位不变。
• 中远海能（600026）占净值 0.95%，较上季 仓位不变。
• 中国铝业（601600）占净值 0.93%，较上季 仓位不变。
• 万华化学（600309）占净值 0.75%，较上季 仓位不变。
• 久立特材（002318）占净值 0.72%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 11.43%，持股集中度为 0.0015。

四、调仓与交易特征

最近报告期前十大变动记录有限，调仓特征以行业与权重变化为主。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0015，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2026-02-27 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -2.69%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

诺安价值增长混合C（2024-12-18 ~ 至今）

标签：集中持股、高换手、偏大盘

一、投资风格总览

在吕磊（022148）担任 诺安价值增长混合C 基金经理期间（2024-12-18 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 51.2433%，持股集中度均值约 0.0297，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 71.42%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 79.6%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 37.07%；采矿业 15.64%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 8.11%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 40.18%；金融业 13.41%；采矿业 12.91%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 45.76%；采矿业 23.11%；信息传输、软件和信息技术服务业 9.57%。
• 2026-03-31：制造业 45.74%；采矿业 15.86%；交通运输、仓储和邮政业 14.13%。
从 2024-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（37.07%） 变为 制造业（45.74%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 亚钾国际（000893）占净值 8.08%，较上季加仓。
• 招商轮船（601872）占净值 6.31%，较上季 仓位不变。
• 陕西煤业（601225）占净值 5.88%，较上季 仓位不变。
• 洛阳钼业（603993）占净值 5.88%，较上季加仓。
• 新和成（002001）占净值 5.77%，较上季 仓位不变。
• 藏格矿业（000408）占净值 4.51%，较上季 仓位不变。
• 川恒股份（002895）占净值 4.05%，较上季加仓。
• 中远海能（600026）占净值 3.65%，较上季 仓位不变。
• 中国铝业（601600）占净值 3.57%，较上季 仓位不变。
• 万华化学（600309）占净值 3.51%，较上季加仓。
上述十只占净值合计 51.21%，持股集中度为 0.0283。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：75.0%、75.0%、75.0%、57.1%、75.0%。
对应新进入前十大个股数量：6、6、6、4、6 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 亚钾国际（000893）加仓，占净值 8.08%（2026-03-31）。
• 洛阳钼业（603993）加仓，占净值 5.88%（2026-03-31）。
• 川恒股份（002895）加仓，占净值 4.05%（2026-03-31）。
• 万华化学（600309）加仓，占净值 3.51%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0297，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-12-18 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 60.19%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

诺安价值增长混合D（2024-12-18 ~ 至今）

标签：集中持股、高换手、偏大盘

一、投资风格总览

在吕磊（022149）担任 诺安价值增长混合D 基金经理期间（2024-12-18 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 51.2433%，持股集中度均值约 0.0297，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 71.42%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 79.6%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 37.07%；采矿业 15.64%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 8.11%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 40.18%；金融业 13.41%；采矿业 12.91%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 45.76%；采矿业 23.11%；信息传输、软件和信息技术服务业 9.57%。
• 2026-03-31：制造业 45.74%；采矿业 15.86%；交通运输、仓储和邮政业 14.13%。
从 2024-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（37.07%） 变为 制造业（45.74%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 亚钾国际（000893）占净值 8.08%，较上季加仓。
• 招商轮船（601872）占净值 6.31%，较上季 仓位不变。
• 陕西煤业（601225）占净值 5.88%，较上季 仓位不变。
• 洛阳钼业（603993）占净值 5.88%，较上季加仓。
• 新和成（002001）占净值 5.77%，较上季 仓位不变。
• 藏格矿业（000408）占净值 4.51%，较上季 仓位不变。
• 川恒股份（002895）占净值 4.05%，较上季加仓。
• 中远海能（600026）占净值 3.65%，较上季 仓位不变。
• 中国铝业（601600）占净值 3.57%，较上季 仓位不变。
• 万华化学（600309）占净值 3.51%，较上季加仓。
上述十只占净值合计 51.21%，持股集中度为 0.0283。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：75.0%、75.0%、75.0%、57.1%、75.0%。
对应新进入前十大个股数量：6、6、6、4、6 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 亚钾国际（000893）加仓，占净值 8.08%（2026-03-31）。
• 洛阳钼业（603993）加仓，占净值 5.88%（2026-03-31）。
• 川恒股份（002895）加仓，占净值 4.05%（2026-03-31）。
• 万华化学（600309）加仓，占净值 3.51%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0297，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-12-18 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 60.43%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

诺安价值增长混合A（2024-06-01 ~ 至今）

标签：集中持股、高换手、偏大盘

一、投资风格总览

在吕磊（320005）担任 诺安价值增长混合A 基金经理期间（2024-06-01 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 51.5775%，持股集中度均值约 0.0302，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 69.8857%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 79.0%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 37.07%；采矿业 15.64%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 8.11%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 40.18%；金融业 13.41%；采矿业 12.91%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 45.76%；采矿业 23.11%；信息传输、软件和信息技术服务业 9.57%。
• 2026-03-31：制造业 45.74%；采矿业 15.86%；交通运输、仓储和邮政业 14.13%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（28.17%） 变为 制造业（45.74%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 亚钾国际（000893）占净值 8.08%，较上季加仓。
• 招商轮船（601872）占净值 6.31%，较上季 仓位不变。
• 陕西煤业（601225）占净值 5.88%，较上季 仓位不变。
• 洛阳钼业（603993）占净值 5.88%，较上季加仓。
• 新和成（002001）占净值 5.77%，较上季 仓位不变。
• 藏格矿业（000408）占净值 4.51%，较上季 仓位不变。
• 川恒股份（002895）占净值 4.05%，较上季加仓。
• 中远海能（600026）占净值 3.65%，较上季 仓位不变。
• 中国铝业（601600）占净值 3.57%，较上季 仓位不变。
• 万华化学（600309）占净值 3.51%，较上季加仓。
上述十只占净值合计 51.21%，持股集中度为 0.0283。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：57.1%、75.0%、75.0%、75.0%、75.0%、57.1%、75.0%。
对应新进入前十大个股数量：4、6、6、6、6、4、6 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 亚钾国际（000893）加仓，占净值 8.08%（2026-03-31）。
• 洛阳钼业（603993）加仓，占净值 5.88%（2026-03-31）。
• 川恒股份（002895）加仓，占净值 4.05%（2026-03-31）。
• 万华化学（600309）加仓，占净值 3.51%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0302，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-06-01 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 61.31%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

经理雷达按在管 3 段任期天数加权

盈利雷达：弱强（73 分位）

波动雷达：弱强（53 分位）

风险雷达：弱强（47 分位）

公募在管产品

基金名称	类型	上任	离任	任期回报	星级	优于同类	雷达摘要
诺安双利债券发起C 个基经理页	混合型	2026-02-27	至今	-0.93%	—	—	—
诺安价值增长混合C 个基经理页	混合型	2024-12-18	至今	59.62%	★★★★☆ 4星	优于 99.8% 同类	盈利 80·强　波动 54·大　风险 59·低
诺安价值增长混合D 个基经理页	混合型	2024-12-18	至今	59.88%	★★★★☆ 4星	优于 99.8% 同类	盈利 79·强　波动 54·大　风险 60·低
诺安双利债券发起个基经理页不计入综合星级	债券型	2024-08-26	至今	—	—	—	—
诺安价值增长混合A 个基经理页	混合型	2024-06-01	至今	60.56%	★★★☆☆ 3星	优于 99.8% 同类	盈利 63·强　波动 51·大　风险 30·高