人保红利智享混合C

人保红利智享混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

人保红利智享混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.69%，四季平均换手约66.0%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：成都银行、潞安环能、鄂尔多斯。2026 年调仓：新进 16 笔（10 盈 / 6 亏）；退出 16 笔（规避 4 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 煤炭 为核心配置方向，持仓占比由 1.8% 调整至 9.82%。

Q2 煤炭行业持仓占比从 1.8% 升至 6.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 上海银行、中国石油、中远海控、兖矿能源，退出 中信银行、交通银行、农业银行、南钢股份。Q3 再平衡：新进 山西焦煤、平煤股份、江苏银行、陕西煤业，退出 上海银行、中国石油、四川路桥、潞安环能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 成都银行、潞安环能、鄂尔多斯，退出 平煤股份、淮北矿业、渝农商行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 石油石化(+2.14pp)、煤炭(+8.02pp)、交通运输(+1.72pp)；净降配 汽车(-2.35pp)、银行(-7.95pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.64%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：上海银行、中国石油、中远海控、兖矿能源、四川路桥、山煤国际、广汇能源、淮北矿业、渝农商行；退出：中信银行、交通银行、农业银行、南钢股份、宁波华翔、工商银行、建设银行、江苏银行、沪农商行

2026-03-31 新进：山西焦煤、平煤股份、江苏银行、陕西煤业；退出：上海银行、中国石油、四川路桥、潞安环能

2026-06-30 新进：成都银行、潞安环能、鄂尔多斯；退出：平煤股份、淮北矿业、渝农商行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/6；退出 规避/错失 4/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。