中邮战略新兴产业混合C

中邮战略新兴产业混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中邮战略新兴产业混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.44%，四季平均换手约53.03%。年末主题配置集中在：资源/有色(4.29%)。四季度新进Top10：嘉友国际、德业股份、海兴电力。2025 年调仓：新进 11 笔（8 盈 / 3 亏）；退出 11 笔（规避 5 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 交通运输 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 8.44% 调整至 8.82%，交通运输 由 3.76% 至 5.21%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 亿联网络、华勤技术、巨星科技、石头科技，退出 传音控股、德业股份、歌尔股份、海兴电力。Q3 再平衡：新进 易点天下、歌尔股份、英科医疗，退出 华勤技术、嘉友国际、银都股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 8.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 嘉友国际、德业股份、海兴电力，退出 易点天下、歌尔股份、英科医疗，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工 等方向；净加仓 机械设备(+4.23pp)、通信(+4.44pp)、家用电器(+4.73pp)；净降配 电子(-2.16pp)、基础化工(-4.13pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.28pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 亿联网络、传音控股、华勤技术、安克创新 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 27.23% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 传音控股、华勤技术、安克创新、巨星科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 4.26% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 8.82% 为全年高点；主要经由 德业股份、海兴电力 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：亿联网络、华勤技术、巨星科技、石头科技、银都股份；退出：传音控股、德业股份、歌尔股份、海兴电力、润丰股份

2025-09-30 新进：易点天下、歌尔股份、英科医疗；退出：华勤技术、嘉友国际、银都股份

2025-12-31 新进：嘉友国际、德业股份、海兴电力；退出：易点天下、歌尔股份、英科医疗

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/3；退出 规避/错失 5/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。