融通央企精选混合C

融通央企精选混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

融通央企精选混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.56%，四季平均换手约82.6%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(3.84%)、军工/高端制造(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.84%）。最近一季新进Top10：中微公司、中船特气、中钨高新、兆易创新、农业银行。2026 年调仓：新进 21 笔（6 盈 / 15 亏）；退出 17 笔（规避 13 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 银行 两条主线展开：电子 持仓占比由 6.55% 调整至 22.52%，银行 由 0% 至 9.65%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国海油、中国石油、国电南瑞、工商银行，退出 中微公司、中航光电、复旦微电。Q3 再平衡：新进 中国移动、中国铝业、中国银行、中远海能，退出 中信证券、中国巨石、国电南瑞、新华保险，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 22.52%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、中船特气、中钨高新、兆易创新，退出 中国海油、中国石油、中国移动、中国铝业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑材料、非银金融、国防军工 等方向；净加仓 交通运输(+3.4pp)、银行(+9.65pp)、电子(+15.97pp)；净降配 建筑材料(-4.05pp)、非银金融(-2.76pp)、国防军工(-4.59pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.84%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.84pp)；相应下降：军工/高端制造(-4.59pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.84%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.84%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国海油、中国石油、国电南瑞、工商银行、招商银行、新华保险、洛阳钼业、海康威视；退出：中微公司、中航光电、复旦微电

2026-03-31 新进：中国移动、中国铝业、中国银行、中远海能、交通银行、招商轮船；退出：中信证券、中国巨石、国电南瑞、新华保险、洛阳钼业、海康威视

2026-06-30 新进：中微公司、中船特气、中钨高新、兆易创新、农业银行、北方华创、深南电路；退出：中国海油、中国石油、中国移动、中国铝业、中国银行、中远海能、交通银行、招商银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/15；退出 规避/错失 13/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。