中信保诚周期优选混合C

中信保诚周期优选混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中信保诚周期优选混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.54%，四季平均换手约57.1%。年末主题配置集中在：资源/有色(4.92%)。四季度新进Top10：万华化学、云铝股份、天山铝业、恒力石化。2025 年调仓：新进 12 笔（8 盈 / 4 亏）；退出 12 笔（规避 6 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 石油石化 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 18.71% 调整至 27.78%，石油石化 由 0% 至 4.59%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 基础化工行业持仓占比从 18.71% 升至 28.25%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 卓越新能、山金国际、瑞丰新材、金诚信，退出 中国铝业、卫星化学、天山铝业、招商轮船。Q3 再平衡：新进 华峰化学、华鲁恒升、山东黄金、鲁西化工，退出 卓越新能、山金国际、新和成、瑞丰新材，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万华化学、云铝股份、天山铝业、恒力石化，退出 三美股份、山东黄金、赤峰黄金、金诚信，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输 等方向；净加仓 基础化工(+9.07pp)、石油石化(+4.59pp)；净降配 交通运输(-3.44pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色有一次集中加仓（8.42%→11.97%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

相应下降：资源/有色(-3.5pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：配置占比相对稳定，Q3 前后为全年峰值（约 26.88%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中国铝业、云铝股份、天山铝业、山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：卓越新能、山金国际、瑞丰新材、金诚信；退出：中国铝业、卫星化学、天山铝业、招商轮船

2025-09-30 新进：华峰化学、华鲁恒升、山东黄金、鲁西化工；退出：卓越新能、山金国际、新和成、瑞丰新材

2025-12-31 新进：万华化学、云铝股份、天山铝业、恒力石化；退出：三美股份、山东黄金、赤峰黄金、金诚信

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/4；退出 规避/错失 6/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。