前海开源优选领航股票C

前海开源优选领航股票C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

前海开源优选领航股票C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.56%，四季平均换手约66.17%。年末主题配置集中在：资源/有色(10.9%)、新能源/电力设备(2.66%)。四季度新进Top10：世纪华通、宁德时代、山东黄金、永兴材料、英科医疗。2025 年调仓：新进 15 笔（13 盈 / 2 亏）；退出 13 笔（规避 6 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 4.23% 调整至 4.66%。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、同花顺、格力电器、洛阳钼业，退出 三一重工、中国重汽、中国铝业、神火股份。Q3 有色金属行业持仓占比从 16.3% 升至 34.51%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 ST华通、中国太保、宏创控股、神火股份，退出 世纪华通、同花顺、格力电器、迈瑞医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 世纪华通、宁德时代、山东黄金、永兴材料，退出 ST华通、云铝股份、天山铝业、宏创控股，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业、汽车、机械设备 等方向；净加仓 非银金融(+1.96pp)、传媒(+3.97pp)、电力设备(+2.66pp)；净降配 有色金属(-11.04pp)、公用事业(-6.87pp)、汽车(-3.58pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色有一次集中加仓（4.84%→10.9%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.66pp)、资源/有色(+10.9pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 5.75% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.66%；主要经由 三一重工、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 11.04pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中国铝业、云铝股份、天山铝业、宏创控股 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.66%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：世纪华通、同花顺、格力电器、洛阳钼业、紫金矿业、迈瑞医疗；退出：三一重工、中国重汽、中国铝业、神火股份

2025-09-30 新进：ST华通、中国太保、宏创控股、神火股份；退出：世纪华通、同花顺、格力电器、迈瑞医疗、长江电力

2025-12-31 新进：世纪华通、宁德时代、山东黄金、永兴材料、英科医疗、藏格矿业、贵州茅台；退出：ST华通、云铝股份、天山铝业、宏创控股、洛阳钼业、神火股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/2；退出 规避/错失 6/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。