天弘安康颐利混合E
(022296)公募权益主动型混合型2026 自然年 · 重仓透视
天弘安康颐利混合E 近一年重仓选股评论
天弘安康颐利混合E 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
天弘安康颐利混合E 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.34%，四季平均换手约67.77%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。最近一季新进Top10：中国海油、中国铝业、中远海控、格力电器。2026 年调仓：新进 17 笔（5 盈 / 12 亏）；退出 17 笔（规避 12 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 4.3400% |
| 平均换手 | 67.7700% |
| 持股集中度 | 0.0003 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 0.39% |
| 年化波动率 | 1.46% |
| 最大回撤 | -2.25% |
| 夏普比率 | -1.45 |
| 索提诺比率 | -1.93 |
| 同类排名 | 前 78%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 17.7 | 偏弱 |
| 波动 | 0.6 | 较小 |
| 风险 | 97.2 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、煤炭。
Q2 末换仓：新进 TCL科技、上汽集团、中国电信、中国铝业，退出 中国神华、中国移动、养元饮品、冀中能源。Q3 再平衡：新进 中国联通、长城汽车、顺丰控股，退出 中国铝业、格力电器、洛阳钼业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国海油、中国铝业、中远海控、格力电器，退出 TCL科技、牧原股份、美的集团、顺丰控股，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 1.12% | 1.3% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 汽车 | 0.0% | 0.9% | 1.52% | 1.01% | +1.01 |
| 通信 | 0.12% | 0.82% | 1.37% | 0.97% | +0.85 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.61% | +0.61 |
| 家用电器 | 0.14% | 1.64% | 0.9% | 0.58% | +0.44 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.87% | 0.0% | 0.31% | +0.31 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.33% | 0.39% | 0.31% | +0.31 |
| 交通运输 | 0.28% | 0.0% | 0.39% | 0.21% | -0.07 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.36% | 0.39% | 0.21% | +0.21 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.45% | 0.46% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 0.4% | 0.4% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.46% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.46 |
| 煤炭 | 0.39% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.39 |
| 纺织服饰 | 0.16% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.16 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：TCL科技、上汽集团、中国电信、中国铝业、宝钢股份、格力电器、正泰电器、洛阳钼业、牧原股份、美的集团；退出：中国神华、中国移动、养元饮品、冀中能源、厦门国贸、双汇发展、大秦铁路、洋河股份、苏泊尔、雅戈尔
2026-03-31 新进：中国联通、长城汽车、顺丰控股；退出：中国铝业、格力电器、洛阳钼业
2026-06-30 新进：中国海油、中国铝业、中远海控、格力电器；退出：TCL科技、牧原股份、美的集团、顺丰控股
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | TCL科技 | 0.4 | -5.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 美的集团 | 0.72 | -2.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 格力电器 | 0.92 | -5.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 牧原股份 | 0.45 | -17.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宝钢股份 | 0.36 | -13.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 上汽集团 | 0.9 | -4.14 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国铝业 | 0.41 | -6.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国电信 | 0.82 | -10.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 正泰电器 | 0.33 | 17.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 洛阳钼业 | 0.46 | -14.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 双汇发展 | 0.15 | 6.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 冀中能源 | 0.25 | -8.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 苏泊尔 | 0.14 | -7.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 洋河股份 | 0.12 | -10.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 雅戈尔 | 0.16 | 2.56 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 厦门国贸 | 0.15 | 16.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国移动 | 0.12 | -3.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 大秦铁路 | 0.13 | -12.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国神华 | 0.14 | 5.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 养元饮品 | 0.19 | -2.44 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 顺丰控股 | 0.39 | -17.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国联通 | 0.37 | -10.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 长城汽车 | 0.44 | -26.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 格力电器 | 0.92 | -5.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国铝业 | 0.41 | -6.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 洛阳钼业 | 0.46 | -14.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 格力电器 | 0.58 | 8.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国海油 | 0.61 | 15.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国铝业 | 0.31 | 13.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中远海控 | 0.21 | 16.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | TCL科技 | 0.4 | 36.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 美的集团 | 0.9 | -1.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 顺丰控股 | 0.39 | -17.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 牧原股份 | 0.46 | -16.11 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/12；退出 规避/错失 12/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。