安信周期优选股票型发起C

一、投资风格总览

在 马晓东（022300）担任 安信周期优选股票型发起C 基金经理期间（2024-10-15 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 32.4683%，持股集中度 均值约 0.013，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 75.34%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 75.7%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 33.09%；采矿业 18.16%；金融业 9.2%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：采矿业 15.29%；制造业 14.47%；金融业 13.81%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 36.53%；采矿业 28.22%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.2%。
• 2026-03-31：制造业 34.23%；采矿业 33.68%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 2.66%。
从 2024-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（33.09%） 变为 制造业（34.23%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 国城矿业（000688）占净值 5.72%，较上季 加仓。
• 天山铝业（002532）占净值 5.1%，较上季 —。
• 赤峰黄金（600988）占净值 5.08%，较上季 —。
• 紫金矿业（601899）占净值 4.73%，较上季 加仓。
• 兖矿能源（600188）占净值 3.97%，较上季 —。
• 云铝股份（000807）占净值 3.72%，较上季 —。
• 洛阳钼业（603993）占净值 3.55%，较上季 加仓。
• 东方铁塔（002545）占净值 3.1%，较上季 新进。
• 中国海油（600938）占净值 1.39%，较上季 —。
上述十只占净值合计 36.36%，持股集中度 为 0.0161。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：73.3%、85.7%、75.0%、61.5%、81.2%。
对应新进入前十大个股数量：5、5、5、5、6 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 国城矿业（000688）加仓，占净值 5.72%（2026-03-31）。
• 紫金矿业（601899）加仓，占净值 4.73%（2026-03-31）。
• 洛阳钼业（603993）加仓，占净值 3.55%（2026-03-31）。
• 东方铁塔（002545）新进，占净值 3.1%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.013，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-10-15 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 54.06%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。