民生加银龙头优选股票C

民生加银龙头优选股票C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

民生加银龙头优选股票C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.31%，四季平均换手约55.67%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(7.8%)、新能源/电力设备(5.51%)、半导体设备/材料(4.56%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 4.56%）。最近一季新进Top10：中芯国际、陕西煤业。2026 年调仓：新进 8 笔（3 盈 / 5 亏）；退出 8 笔（规避 5 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 家用电器 与 电力设备 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 7.54% 调整至 7.8%，电力设备 由 0% 至 5.51%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 7.72%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国人保、中国平安、中国石油、中国铝业。Q3 再平衡：新进 宁德时代，退出 中国平安、中国海油、中国石油、洛阳钼业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中芯国际、陕西煤业，退出 中国人保、中国铝业、招商银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 电力设备(+5.51pp)、煤炭(+3.53pp)、电子(+4.56pp)；净降配 银行(-8.61pp)、有色金属(-13.91pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.83%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+5.51pp)、半导体设备/材料(+4.56pp)；相应下降：资源/有色(-5.23pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.56%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 10.07%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 9.74% 逐季回落至年末 4.51%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.51%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国人保、中国平安、中国石油、中国铝业、盐湖股份；退出：—

2026-03-31 新进：宁德时代；退出：中国平安、中国海油、中国石油、洛阳钼业、盐湖股份

2026-06-30 新进：中芯国际、陕西煤业；退出：中国人保、中国铝业、招商银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/5；退出 规避/错失 5/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。