永赢科技智选混合发起C

永赢科技智选混合发起C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

永赢科技智选混合发起C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约68.06%，四季平均换手约67.77%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.58%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 8.58%）。四季度新进Top10：东山精密、剑桥科技、工业富联、景旺电子。2025 年调仓：新进 17 笔（13 盈 / 4 亏）；退出 15 笔（规避 8 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 35.77%，通信 由 25.01% 至 28.42%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 34.54%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中际旭创、天孚通信、太辰光、工业富联，退出 亿田智能、优刻得、光环新网、大位科技。Q3 再平衡：新进 仕佳光子、澜起科技、生益科技，退出 工业富联、源杰科技、胜宏科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、剑桥科技、工业富联、景旺电子，退出 仕佳光子、太辰光、澜起科技、长芯博创，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、电力设备、计算机 等方向；净加仓 电子(+35.77pp)、通信(+3.41pp)；净降配 家用电器(-5.57pp)、电力设备(-8.11pp)、计算机(-23.29pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（0%→16.65%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+8.58pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 15.89pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 东山精密、中际旭创、仕佳光子、优刻得 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 8.11% 逐季抬升至年末 35.77%（峰值出现在 Q4）；主要经由 东山精密、工业富联、景旺电子、沪电股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 8.11% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 科华数据 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中际旭创、天孚通信、太辰光、工业富联、新易盛、沪电股份、深南电路、源杰科技、胜宏科技、长芯博创；退出：亿田智能、优刻得、光环新网、大位科技、奥飞数据、润泽科技、科华数据、首都在线

2025-09-30 新进：仕佳光子、澜起科技、生益科技；退出：工业富联、源杰科技、胜宏科技

2025-12-31 新进：东山精密、剑桥科技、工业富联、景旺电子；退出：仕佳光子、太辰光、澜起科技、长芯博创

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/4；退出 规避/错失 8/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。