泓德红利优选混合(LOF)C

泓德红利优选混合(LOF)C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

泓德红利优选混合(LOF)C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约19.26%，四季平均换手约77.47%。期末主题配置集中在：资源/有色(2.23%)。最近一季新进Top10：华夏银行、唐山港、平煤股份、建发股份、江苏银行。2026 年调仓：新进 19 笔（9 盈 / 10 亏）；退出 19 笔（规避 14 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 煤炭 与 银行 两条主线展开：煤炭 持仓占比由 7.95% 调整至 8.48%，银行 由 3.92% 至 7.74%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 上峰材料、上海银行、中远海控、云天化，退出 南钢股份、唐山港、宁波华翔、成都银行。Q3 再平衡：新进 中信银行、中国外运、中国海油、厦门银行，退出 上峰材料、云天化、冀中能源、四川路桥，兼有获利兑现与方向试探。Q4 煤炭行业持仓占比从 5.29% 升至 8.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华夏银行、唐山港、平煤股份、建发股份，退出 上海银行、中国外运、中国海油、中远海控，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 纺织服饰、汽车、钢铁 等方向；净加仓 交通运输(+2.12pp)、银行(+3.82pp)；净降配 纺织服饰(-1.86pp)、汽车(-2.19pp)、钢铁(-1.96pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→3.89%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：资源/有色(+2.23pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.23pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 淮北矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：上峰材料、上海银行、中远海控、云天化、四川路桥、沪农商行；退出：南钢股份、唐山港、宁波华翔、成都银行、海澜之家、潞安环能

2026-03-31 新进：中信银行、中国外运、中国海油、厦门银行、淮北矿业、藏格矿业；退出：上峰材料、云天化、冀中能源、四川路桥、沪农商行、渝农商行

2026-06-30 新进：华夏银行、唐山港、平煤股份、建发股份、江苏银行、潞安环能、重庆银行；退出：上海银行、中国外运、中国海油、中远海控、兖矿能源、厦门银行、藏格矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/10；退出 规避/错失 14/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。