金鹰元丰债券D

金鹰元丰债券D 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

金鹰元丰债券D 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.75%，四季平均换手约92.6%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.9%)、半导体设备/材料(1.81%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.71%）。最近一季新进Top10：万通发展、中恒电气、中芯国际、中际旭创、容大感光。2026 年调仓：新进 26 笔（11 盈 / 15 亏）；退出 16 笔（规避 8 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 11.01%。

Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 7.44%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 信立泰、兆易创新、普冉股份、涪陵电力，退出 中际旭创、协创数据、天孚通信、寒武纪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万通发展、中恒电气、中芯国际、中际旭创，退出 信立泰、德科立、星环科技、普冉股份，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+11.01pp)、房地产(+2.06pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+1.81pp)、AI算力/光模块(+1.9pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.71%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.81%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：信立泰、兆易创新、普冉股份、涪陵电力、网宿科技、致尚科技、芯原股份、长芯博创；退出：中际旭创、协创数据、天孚通信、寒武纪、德明利、拓荆科技、神工股份、英维克

2026-06-30 新进：万通发展、中恒电气、中芯国际、中际旭创、容大感光、寒武纪、海光信息、澜起科技；退出：信立泰、德科立、星环科技、普冉股份、涪陵电力、网宿科技、致尚科技、长芯博创

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/15；退出 规避/错失 8/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。