汇安行业龙头混合C
(022607)公募混合型2025 自然年 · 重仓透视
汇安行业龙头混合C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
汇安行业龙头混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约78.94%，四季平均换手约33.33%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中国神华、中国移动、宁沪高速、山东高速、川投能源。2025 年调仓：新进 10 笔（6 盈 / 4 亏）；退出 10 笔（规避 6 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 78.9400% |
| 平均换手 | 33.3300% |
| 持股集中度 | 0.0657 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★★ 5星 |
| 滚动年化回报 | 32.20% |
| 年化波动率 | 26.24% |
| 最大回撤 | -16.05% |
| 夏普比率 | 1.14 |
| 索提诺比率 | 1.70 |
| 同类排名 | 前 4%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 90.5 | 偏强 |
| 波动 | 73.3 | 较大 |
| 风险 | 68.6 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 交通运输 与 公用事业 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 0% 调整至 41.69%，公用事业 由 0% 至 7.57%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q4 交通运输行业持仓占比从 0% 升至 41.69%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国神华、中国移动、宁沪高速、山东高速，退出 中微公司、中科飞测、北方华创、华海清科，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子、机械设备 等方向；净加仓 公用事业(+7.57pp)、交通运输(+41.69pp)、通信(+3.79pp)；净降配 电子(-69.65pp)、机械设备(-16.23pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-7.73pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 69.65% 逐季回落至年末 3.79%；主要经由 中国移动、中微公司、中科飞测、北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 85.88% 逐季回落至年末 0%；主要经由 中微公司、中科飞测、北方华创、华海清科 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 7.73% | 8.51% | 8.33% | 0.0% | -7.73 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 41.69% | +41.69 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.57% | +7.57 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.3% | +4.30 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.83% | +3.83 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.79% | +3.79 |
| 电子 | 69.65% | 69.2% | 67.26% | 0.0% | -69.65 |
| 机械设备 | 16.23% | 15.43% | 16.8% | 0.0% | -16.23 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 69.65% | 69.2% | 67.26% | 3.79% | -65.86 | 明显减仓 | 中国移动、中微公司、中科飞测、北方华创、华海清科、富创精密 |
| 人形机器人/高端制造 | 85.88% | 84.63% | 84.06% | 0.0% | -85.88 | 明显减仓 | 中微公司、中科飞测、北方华创、华海清科、富创精密、拓荆科技 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中国神华、中国移动、宁沪高速、山东高速、川投能源、招商公路、皖通高速、粤高速A、羚锐制药、长江电力；退出：中微公司、中科飞测、北方华创、华海清科、富创精密、拓荆科技、新莱应材、正帆科技、江丰电子、芯源微
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 粤高速A | 8.07 | 10.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 招商公路 | 8.46 | -2.18 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 皖通高速 | 8.2 | 4.25 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 羚锐制药 | 4.3 | 7.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 山东高速 | 8.66 | 9.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宁沪高速 | 8.3 | -0.5 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 川投能源 | 3.79 | 7.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 长江电力 | 3.78 | -0.55 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国移动 | 3.79 | -7.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国神华 | 3.83 | 15.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 北方华创 | 8.33 | 1.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 新莱应材 | 7.58 | 24.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 江丰电子 | 9.17 | -9.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中微公司 | 8.33 | -8.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 芯源微 | 8.82 | -0.33 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 拓荆科技 | 8.97 | 26.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 华海清科 | 8.98 | -9.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中科飞测 | 6.71 | 31.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 富创精密 | 7.95 | -9.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 正帆科技 | 9.22 | -27.07 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/4；退出 规避/错失 6/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。