东方招益债券C
(022638)公募固收增强型债券型2026 自然年 · 重仓透视
东方招益债券C 近一年重仓选股评论
东方招益债券C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
东方招益债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约2.59%，四季平均换手约85.8%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.22%)、资源/有色(0.21%)。最近一季新进Top10：中国巨石、中材科技、华峰化学、国际复材、新集能源。2026 年调仓：新进 23 笔（6 盈 / 17 亏）；退出 13 笔（规避 9 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 2.5900% |
| 平均换手 | 85.8000% |
| 持股集中度 | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 2.26% |
| 年化波动率 | 1.81% |
| 最大回撤 | -1.22% |
| 夏普比率 | -0.13 |
| 索提诺比率 | -0.17 |
| 同类排名 | 前 29%（6948 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 67.0 | 偏强 |
| 波动 | 45.7 | 中等 |
| 风险 | 67.7 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：新进 中国海油、中国神华、宁波银行、晶晨股份，退出 中国太保、中国银行、山东黄金、工商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国巨石、中材科技、华峰化学、国际复材，退出 中国平安、中国海油、中国神华、宁波银行，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.41% 附近（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.26% | 0.19% | 0.22% | +0.22 |
| 资源/有色 | 0.0% | 1.22% | 0.2% | 0.21% | +0.21 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.77% | +0.77 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.15% | 0.48% | +0.48 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.24% | +0.24 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.26% | 0.19% | 0.22% | +0.22 |
| 有色金属 | 0.0% | 1.22% | 0.2% | 0.21% | +0.21 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.17% | 0.21% | +0.21 |
| 银行 | 0.0% | 1.03% | 0.79% | 0.2% | +0.20 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.21% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 1.0% | 0.21% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 1.22% | 0.2% | 0.21% | +0.21 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：中国海油、中国神华、宁波银行、晶晨股份、杭州银行、渝农商行；退出：中国太保、中国银行、山东黄金、工商银行、赤峰黄金、邮储银行
2026-06-30 新进：中国巨石、中材科技、华峰化学、国际复材、新集能源、晋控煤业、立讯精密；退出：中国平安、中国海油、中国神华、宁波银行、招商银行、晶晨股份、渝农商行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 美的集团 | 0.26 | -2.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 招商银行 | 0.4 | -6.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 山东黄金 | 0.4 | 3.98 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 赤峰黄金 | 0.4 | 38.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国平安 | 0.5 | -16.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 工商银行 | 0.22 | -3.66 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国太保 | 0.5 | -11.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 邮储银行 | 0.2 | -5.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 0.42 | -5.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国银行 | 0.21 | 2.44 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 宁波银行 | 0.17 | -2.5 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 杭州银行 | 0.2 | -13.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国海油 | 0.21 | -32.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 渝农商行 | 0.21 | -13.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国神华 | 0.15 | -16.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 晶晨股份 | 0.17 | 29.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 山东黄金 | 0.4 | 3.98 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 赤峰黄金 | 0.4 | 38.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 工商银行 | 0.22 | -3.66 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国太保 | 0.5 | -11.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 邮储银行 | 0.2 | -5.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国银行 | 0.21 | 2.44 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 华峰化学 | 0.24 | 15.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中材科技 | 0.2 | -48.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 0.21 | -14.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 国际复材 | 0.21 | -38.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国巨石 | 0.36 | -48.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 晋控煤业 | 0.24 | -5.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 新集能源 | 0.24 | 12.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 宁波银行 | 0.17 | -2.5 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 招商银行 | 0.21 | -9.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国海油 | 0.21 | -32.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 渝农商行 | 0.21 | -13.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国神华 | 0.15 | -16.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国平安 | 0.21 | -15.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 晶晨股份 | 0.17 | 29.92 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/17；退出 规避/错失 9/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。