工银智能制造股票C

工银智能制造股票C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

工银智能制造股票C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.25%，四季平均换手约63.5%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.85%)、军工/高端制造(6.26%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比4.26%→期末 8.85%）。最近一季新进Top10：中微公司、中科飞测、北京君正、立讯精密、航发动力。2026 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 4 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 26.94% 调整至 30.72%，通信 由 4.26% 至 20.7%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 4.26% 升至 17.24%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中科星图、中际旭创、信维通信、天孚通信，退出 德明利、立讯精密、翱捷科技、菲利华。Q3 再平衡：新进 京仪装备、大族激光、烽火通信、航天电器，退出 中科星图、信维通信、天孚通信、海格通信，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中微公司、中科飞测、北京君正、立讯精密，退出 中航沈飞、京仪装备、兆易创新、大族激光，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+16.44pp)、电子(+3.78pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（4.31%→10.1%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.59pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.59pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中科星图、中际旭创、信维通信、天孚通信、海格通信；退出：德明利、立讯精密、翱捷科技、菲利华、顺络电子

2026-03-31 新进：京仪装备、大族激光、烽火通信、航天电器；退出：中科星图、信维通信、天孚通信、海格通信

2026-06-30 新进：中微公司、中科飞测、北京君正、立讯精密、航发动力；退出：中航沈飞、京仪装备、兆易创新、大族激光、晶晨股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 4/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。