鹏华增瑞混合(LOF)C

鹏华增瑞混合(LOF)C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华增瑞混合(LOF)C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.22%，四季平均换手约94.7%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：东方钽业、兴福电子、华丰科技、华峰测控、华锡有色。2026 年调仓：新进 27 笔（10 盈 / 17 亏）；退出 27 笔（规避 16 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 有色金属 两条主线展开：电子 持仓占比由 15.34% 调整至 27.76%，有色金属 由 0% 至 17.91%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东阳光、兆易创新、华正新材、博盈特焊，退出 北方华创、宏景科技、康龙化成、开普云。Q3 再平衡：新进 天赐材料、天际股份、富临精工、招商轮船，退出 东阳光、兆易创新、华正新材、博盈特焊，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.06% 升至 27.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东方钽业、兴福电子、华丰科技、华峰测控，退出 天赐材料、天际股份、富临精工、振江股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、电力设备、传媒 等方向；净加仓 有色金属(+17.91pp)、国防军工(+5.52pp)、电子(+12.42pp)；净降配 机械设备(-3.79pp)、电力设备(-6.82pp)、传媒(-3.11pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.06%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-5.15pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 5.15% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 5.15% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.21%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东阳光、兆易创新、华正新材、博盈特焊、拓荆科技、经纬恒润、铜陵有色、长川科技、飞荣达；退出：北方华创、宏景科技、康龙化成、开普云、恺英网络、杰瑞股份、派能科技、珠海冠宇、通富微电

2026-03-31 新进：天赐材料、天际股份、富临精工、招商轮船、振江股份、杰普特、海科新源、航天电器、长芯博创；退出：东阳光、兆易创新、华正新材、博盈特焊、寒武纪、拓荆科技、经纬恒润、铜陵有色、飞荣达

2026-06-30 新进：东方钽业、兴福电子、华丰科技、华峰测控、华锡有色、厦门钨业、天承科技、燕东微、盛美上海；退出：天赐材料、天际股份、富临精工、振江股份、杰普特、海科新源、航天电器、长川科技、长芯博创

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/17；退出 规避/错失 16/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。