华富安享债券C

华富安享债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华富安享债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.6%，四季平均换手约87.97%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.39%)、新能源/电力设备(0.7%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 5.39%）。最近一季新进Top10：东山精密、广发证券、招商轮船、新易盛、浪潮信息。2026 年调仓：新进 24 笔（6 盈 / 18 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 TCL科技、东方电缆、中远海能、兖矿能源，退出 中孚实业、巨人网络、恺英网络、新易盛，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 0% 升至 3.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、广发证券、招商轮船、新易盛，退出 TCL科技、东方电缆、中国太保、云铝股份，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 非银金融(+1.56pp)、通信(+3.78pp)、电子(+2.16pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.39%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.39pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.39%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛、浪潮信息、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.6% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.35% 附近（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.6% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：TCL科技、东方电缆、中远海能、兖矿能源、分众传媒、陕西煤业；退出：中孚实业、巨人网络、恺英网络、新易盛、紫金矿业、赤峰黄金

2026-06-30 新进：东山精密、广发证券、招商轮船、新易盛、浪潮信息、海光信息、盛弘股份、美埃科技；退出：TCL科技、东方电缆、中国太保、云铝股份、兖矿能源、分众传媒、恩捷股份、陕西煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/18；退出 规避/错失 11/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。