西部利得消费精选混合A

西部利得消费精选混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

西部利得消费精选混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.05%，四季平均换手约92.1%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：世纪华通、仙乐健康、峨眉山A、巴比食品、牧原股份。2025 年调仓：新进 20 笔（6 盈 / 14 亏）；退出 15 笔（规避 10 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 社会服务 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.94%。

Q2 末换仓：新进 一心堂、大参林、山西汾酒、海大集团，退出 梅花生物、泸州老窖、贵州茅台。Q3 食品饮料行业持仓占比从 2.7% 升至 11.75%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上海家化、泸州老窖，退出 一心堂、大参林、格力电器、海大集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 世纪华通、仙乐健康、峨眉山A、巴比食品，退出 上海家化、山西汾酒、泸州老窖，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器 等方向；净加仓 农林牧渔(+3.18pp)、社会服务(+5.94pp)、商贸零售(+2.44pp)；净降配 食品饮料(-6.11pp)、家用电器(-10.68pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-6.52pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：一心堂、大参林、山西汾酒、海大集团、潮宏基、益丰药房、罗莱生活、莱绅通灵；退出：梅花生物、泸州老窖、贵州茅台

2025-09-30 新进：上海家化、泸州老窖；退出：一心堂、大参林、格力电器、海大集团、潮宏基、益丰药房、罗莱生活、美的集团、莱绅通灵

2025-12-31 新进：世纪华通、仙乐健康、峨眉山A、巴比食品、牧原股份、珠免集团、百合股份、英科再生、锦江酒店、首旅酒店；退出：上海家化、山西汾酒、泸州老窖

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/14；退出 规避/错失 10/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。