汇安核心资产混合E

汇安核心资产混合E 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

汇安核心资产混合E 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.08%，四季平均换手约90.83%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.47%)。四季度新进Top10：中信特钢、中国平安、中金黄金、云天化、兔宝宝。2025 年调仓：新进 25 笔（14 盈 / 11 亏）；退出 25 笔（规避 14 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 1.83% 调整至 9.36%。

Q2 末换仓：新进 东吴证券、中材科技、吉比特、天地科技，退出 上海银行、圣农发展、有友食品、洪汇新材。Q3 再平衡：新进 东方铁塔、中创智领、山金国际、工业富联，退出 东吴证券、中材科技、吉比特、天地科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 2.61% 升至 9.36%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中信特钢、中国平安、中金黄金、云天化，退出 东方铁塔、中创智领、工业富联、新媒股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔、公用事业、银行 等方向；净加仓 建筑材料(+2.17pp)、非银金融(+2.33pp)、钢铁(+2.21pp)；净降配 农林牧渔(-3.71pp)、公用事业(-1.84pp)、银行(-1.84pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.04pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 工业富联、胜宏科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 11.23%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中创智领、天地科技、工业富联、科达制造 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 9.36% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中金黄金、山金国际、株冶集团、神火股份 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.04%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 骆驼股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东吴证券、中材科技、吉比特、天地科技、焦点科技、爱玛科技、电投能源、胜宏科技、药明康德；退出：上海银行、圣农发展、有友食品、洪汇新材、海澜之家、科前生物、科达制造、西部矿业、通业科技

2025-09-30 新进：东方铁塔、中创智领、山金国际、工业富联、新媒股份、物产中大、紫江企业、骆驼股份；退出：东吴证券、中材科技、吉比特、天地科技、恒盛能源、焦点科技、电投能源、药明康德

2025-12-31 新进：中信特钢、中国平安、中金黄金、云天化、兔宝宝、厦门国贸、株冶集团、神火股份；退出：东方铁塔、中创智领、工业富联、新媒股份、爱玛科技、物产中大、紫江企业、骆驼股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/11；退出 规避/错失 14/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。