安信中国制造混合C

安信中国制造混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

安信中国制造混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.21%，四季平均换手约48.17%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.9%)、半导体设备/材料(3.33%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.33%）。四季度新进Top10：信德新材、永兴材料、瑞丰新材、确成股份。2025 年调仓：新进 10 笔（6 盈 / 4 亏）；退出 5 笔（规避 1 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 电力设备 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 6.85% 调整至 19.72%，电力设备 由 12.9% 至 14.17%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中密控股、宏发股份、扬农化工、确成股份。Q3 再平衡：新进 三环集团，退出 中密控股、信德新材、海尔智家、确成股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 基础化工行业持仓占比从 11.25% 升至 19.72%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 信德新材、永兴材料、瑞丰新材、确成股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器 等方向；净加仓 电子(+3.33pp)、基础化工(+12.87pp)、有色金属(+4.07pp)；净降配 家用电器(-3.69pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 半导体设备/材料有一次集中加仓（0%→2.86%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.33pp)；相应下降：消费/家电/面板(-3.69pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.33%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 12.9% 逐季抬升至年末 17.5%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、信德新材、宁德时代、宏发股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.07%（峰值出现在 Q4）；主要经由 永兴材料 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：配置占比相对稳定，Q2 前后为全年峰值（约 16.19%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 信德新材、宁德时代、宏发股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中密控股、宏发股份、扬农化工、确成股份、美亚光电；退出：—

2025-09-30 新进：三环集团；退出：中密控股、信德新材、海尔智家、确成股份、美亚光电

2025-12-31 新进：信德新材、永兴材料、瑞丰新材、确成股份；退出：—

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/4；退出 规避/错失 1/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。