光大保德信红利量化混合C

一、投资风格总览

在 朱剑涛（023107）担任 光大保德信红利量化混合C 基金经理期间（2025-03-25 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 21.7225%，HHI 均值约 0.0049，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 86.2%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 87.5%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-06-30：金融业 25.79%；制造业 22.8%；采矿业 11.07%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 30.67%；金融业 24.85%；采矿业 14.42%。
• 2026-03-31：金融业 23.85%；制造业 22.58%；采矿业 22.18%。
从 2025-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 金融业（25.79%） 变为 金融业（23.85%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 兖矿能源（600188）占净值 2.41%，较上季 新进。
• 平煤股份（601666）占净值 2.18%，较上季 —。
• 山煤国际（600546）占净值 2.09%，较上季 加仓。
• 中国海油（600938）占净值 2.05%，较上季 新进。
• 四川路桥（600039）占净值 1.94%，较上季 新进。
• 渝农商行（601077）占净值 1.87%，较上季 加仓。
• 江苏金租（600901）占净值 1.86%，较上季 加仓。
• 江苏银行（600919）占净值 1.82%，较上季 加仓。
• 昊华能源（601101）占净值 1.81%，较上季 新进。
• 爱施德（002416）占净值 1.79%，较上季 —。
上述十只占净值合计 19.82%，HHI 为 0.004。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：94.7%、88.9%、75.0%。
对应新进入前十大个股数量：9、8、6 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 兖矿能源（600188）新进，占净值 2.41%（2026-03-31）。
• 山煤国际（600546）加仓，占净值 2.09%（2026-03-31）。
• 中国海油（600938）新进，占净值 2.05%（2026-03-31）。
• 四川路桥（600039）新进，占净值 1.94%（2026-03-31）。
• 渝农商行（601077）加仓，占净值 1.87%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0049，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-03-25 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 7.52%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。