鹏扬平衡养老目标三年持有混合发起式(FOF)Y 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏扬平衡养老目标三年持有混合发起式(FOF)Y 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约8.07%，四季平均换手约33.33%。2025 年调仓：新进 2 笔（2 盈 / 0 亏）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 8.0700% |
| 平均换手 | 33.3300% |
| 持股集中度 | 0.0011 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★★ 5星 |
| 滚动年化回报 | 11.21% |
| 年化波动率 | 8.67% |
| 最大回撤 | -6.40% |
| 夏普比率 | 1.01 |
| 索提诺比率 | 1.11 |
| 同类排名 | 前 7%（1166 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 83.2 | 偏强 |
| 波动 | 50.7 | 中等 |
| 风险 | 60.0 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.11%。
Q4 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 4.11%，为年内最突出的行业加仓节点。
净加仓 公用事业(+3.96pp)、电力设备(+4.11pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.11%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三星电气 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.11%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三星电气 等行业龙头持仓体现。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.11% | +4.11 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.96% | +3.96 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.11% | +4.11 | 明显加仓 | 三星电气 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.11% | +4.11 | 明显加仓 | 三星电气 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 三星电气 | 1.37 | 13.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 嘉泽新能 | 1.32 | 19.37 | 新进正确·显著盈利 |
汇总：新进 盈/亏 2/0；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。