上银先进制造混合发起式A

上银先进制造混合发起式A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

上银先进制造混合发起式A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.03%，四季平均换手约88.9%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。最近一季新进Top10：厦门钨业、国瓷材料、微导纳米、扬杰科技、有研粉材。2026 年调仓：新进 25 笔（8 盈 / 17 亏）；退出 25 笔（规避 16 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 有色金属 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 19.03%，有色金属 由 0% 至 13.36%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 21.52%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中一科技、中矿资源、华友钴业、厦钨新能，退出 三花智控、中航沈飞、宁波精达、新强联。Q3 再平衡：新进 先导智能、先惠技术、华自科技、德福科技，退出 华友钴业、国瓷材料、海亮股份、荣旗科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 厦门钨业、国瓷材料、微导纳米、扬杰科技，退出 中一科技、中矿资源、先导智能、先惠技术，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、国防军工、家用电器 等方向；净加仓 电子(+19.03pp)、有色金属(+13.36pp)；净降配 机械设备(-2.59pp)、汽车(-7.03pp)、国防军工(-3.75pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、军工/高端制造）；相应下降：新能源/电力设备(-3.35pp)、军工/高端制造(-3.75pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 3.35% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 3.35% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中一科技、中矿资源、华友钴业、厦钨新能、国瓷材料、宏工科技、海亮股份、联赢激光、荣旗科技、赣锋锂业；退出：三花智控、中航沈飞、宁波精达、新强联、新泉股份、汇川技术、爱柯迪、科达利、荣泰健康、远东股份

2026-03-31 新进：先导智能、先惠技术、华自科技、德福科技、海目星；退出：华友钴业、国瓷材料、海亮股份、荣旗科技、赣锋锂业

2026-06-30 新进：厦门钨业、国瓷材料、微导纳米、扬杰科技、有研粉材、洁美科技、洪田股份、海亮股份、远东股份、顺络电子；退出：中一科技、中矿资源、先导智能、先惠技术、华自科技、厦钨新能、宏工科技、德福科技、海目星、联赢激光

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/17；退出 规避/错失 16/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。