东海启元添益6个月持有混合发起式C
(023245)公募权益主动型混合型2025 自然年 · 重仓透视
东海启元添益6个月持有混合发起式C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
东海启元添益6个月持有混合发起式C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.89%，四季平均换手约97.35%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.51%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中钨高新、固德威、复旦微电、应流股份、新华保险。2025 年调仓：新进 19 笔（8 盈 / 11 亏）；退出 9 笔（规避 7 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | — |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 8.89% |
| 平均换手 | 97.35% |
| 持股集中度 | 0.0009 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | -0.24% |
| 年化波动率 | 5.15% |
| 最大回撤 | -4.29% |
| 夏普比率 | -0.53 |
| 索提诺比率 | -0.65 |
| 同类排名 | 前 76%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 14.6 | 偏弱 |
| 波动 | 10.6 | 较小 |
| 风险 | 92.5 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
12月 再平衡：新进 中钨高新、固德威、复旦微电、应流股份，退出 中航沈飞、伊之密、周大生、山东高速，兼有获利兑现与方向试探。
净加仓 家用电器(+1.51pp)、有色金属(+2.08pp)、机械设备(+2.83pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+1.51pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.55%（峰值出现在 12月）；主要经由 复旦微电、震有科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.14%（峰值出现在 12月）；主要经由 中航沈飞、伊之密、固德威、复旦微电 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.08%（峰值出现在 12月）；主要经由 中钨高新、金钼股份、隆达股份 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.2% 附近；主要经由 固德威 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.69% | 1.51% | +1.51 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 1.36% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 0.0% | 0.49% | 2.83% | +2.83 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.44% | 2.08% | +2.08 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.69% | 1.51% | +1.51 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 1.09% | +1.09 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 1.01% | +1.01 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.84% | +0.84 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.71% | +0.71 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.6% | +0.60 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.75% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 1.61% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 0.0% | 1.36% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.73% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 1.04% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 1.55% | +1.55 | 辅助配置 | 复旦微电、震有科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 1.85% | 4.14% | +4.14 | 明显加仓 | 中航沈飞、伊之密、固德威、复旦微电、应流股份、铂力特 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.44% | 2.08% | +2.08 | 明显加仓 | 中钨高新、金钼股份、隆达股份 |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.6% | +0.60 | 辅助配置 | 固德威 |
季度流转
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中钨高新、固德威、复旦微电、应流股份、新华保险、盐湖股份、铂力特、隆达股份、震有科技；退出：中航沈飞、伊之密、周大生、山东高速、康龙化成、潮宏基、百亚股份、迈威生物、金钼股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 美的集团 | 0.69 | 7.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 潮宏基 | 0.4 | -12.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 周大生 | 0.64 | -9.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 百亚股份 | 0.75 | -17.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 伊之密 | 0.49 | -0.34 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 康龙化成 | 0.68 | -20.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 山东高速 | 0.73 | 13.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中航沈飞 | 1.36 | -21.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 金钼股份 | 0.44 | 0.84 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 迈威生物 | 0.93 | -21.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中钨高新 | 1.07 | 72.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 盐湖股份 | 1.09 | 31.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 新华保险 | 1.01 | -11.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 应流股份 | 1.21 | 47.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 隆达股份 | 1.01 | 15.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 铂力特 | 1.62 | -17.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 复旦微电 | 0.71 | -9.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 固德威 | 0.6 | 52.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 震有科技 | 0.84 | -4.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 潮宏基 | 0.4 | -12.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 周大生 | 0.64 | -9.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 百亚股份 | 0.75 | -17.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 伊之密 | 0.49 | -0.34 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 康龙化成 | 0.68 | -20.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 山东高速 | 0.73 | 13.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中航沈飞 | 1.36 | -21.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 金钼股份 | 0.44 | 0.84 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 迈威生物 | 0.93 | -21.68 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/11；退出 规避/错失 7/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。