一、投资风格总览
在 江山（023265）担任 景顺长城智能生活混合C 基金经理期间（2025-01-22 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 40.55%，持股集中度 均值约 0.0242，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 67.475%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 87.8%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-03-31：制造业 36.98%；信息传输、软件和信息技术服务业 14.59%；科学研究和技术服务业 1.88%。
• 2025-06-30：制造业 47.21%；信息传输、软件和信息技术服务业 13.76%；文化、体育和娱乐业 2.45%。
• 2025-09-30：制造业 64.07%；信息传输、软件和信息技术服务业 8.9%；采矿业 1.02%。
• 2025-12-31：制造业 69.08%；信息传输、软件和信息技术服务业 12.25%；采矿业 2.09%。
• 2026-03-31：制造业 85.75%；租赁和商务服务业 1.26%；农、林、牧、渔业 0.97%。
从 2025-03-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（36.98%） 变为 制造业（85.75%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中际旭创（300308）占净值 9.04%，较上季 加仓。
• 新易盛（300502）占净值 8.94%，较上季 减仓。
• 东山精密（002384）占净值 7.65%，较上季 减仓。
• 源杰科技（688498）占净值 7.22%，较上季 加仓。
• 斯菱智驱（301550）占净值 5.64%，较上季 加仓。
• 腾景科技（688195）占净值 4.68%，较上季 减仓。
• 天孚通信（300394）占净值 3.67%，较上季 仓位不变。
• 禾盛新材（002290）占净值 3.46%，较上季 新进。
• 田中精机（300461）占净值 3.36%，较上季 仓位不变。
• 科森科技（603626）占净值 3.34%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 57.0%，持股集中度 为 0.0374。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：90.9%、63.6%、58.3%、57.1%。
对应新进入前十大个股数量：7、3、5、4 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中际旭创（300308）加仓，占净值 9.04%（2026-03-31）。
• 新易盛（300502）减仓，占净值 8.94%（2026-03-31）。
• 东山精密（002384）减仓，占净值 7.65%（2026-03-31）。
• 源杰科技（688498）加仓，占净值 7.22%（2026-03-31）。
• 斯菱智驱（301550）加仓，占净值 5.64%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0242，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-01-22 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 188.64%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
