创金合信文丰债券A
(023485)公募固收增强型债券型2026 自然年 · 重仓透视
创金合信文丰债券A 近一年重仓选股评论
创金合信文丰债券A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
创金合信文丰债券A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.06%，四季平均换手约80.9%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.64%)。最近一季新进Top10：中国中免、中国平安、山东黄金、首旅酒店。2026 年调仓：新进 20 笔（9 盈 / 11 亏）；退出 11 笔（规避 6 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 9.0600% |
| 平均换手 | 80.9000% |
| 持股集中度 | 0.0011 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -1.50% |
| 年化波动率 | 3.16% |
| 最大回撤 | -4.35% |
| 夏普比率 | -1.27 |
| 索提诺比率 | -1.94 |
| 同类排名 | 前 99%（6948 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 4.1 | 偏弱 |
| 波动 | 72.3 | 较大 |
| 风险 | 20.3 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：新进 上海医药、中国太保、歌尔股份、爱婴室，退出 中国汽研、恒瑞医药、格力电器、汇宇制药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中免、中国平安、山东黄金、首旅酒店，退出 上海医药、歌尔股份、爱玛科技、立讯精密，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电子(+1.57pp)、非银金融(+1.84pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.16% 附近；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.64% | +0.64 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.87% | 1.84% | +1.84 |
| 电子 | 0.0% | 0.54% | 2.38% | 1.57% | +1.57 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.94% | 1.48% | +1.48 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.82% | 1.91% | 1.15% | +1.15 |
| 交通运输 | 0.0% | 1.85% | 1.72% | 1.07% | +1.07 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.64% | +0.64 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.56% | 0.0% | 0.54% | +0.54 |
| 汽车 | 0.0% | 1.13% | 0.65% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 1.54% | 0.63% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.69% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 2.12% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0.64% | +0.64 | 辅助配置 | 山东黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：上海医药、中国太保、歌尔股份、爱婴室、爱玛科技、立讯精密；退出：中国汽研、恒瑞医药、格力电器、汇宇制药、贵州茅台、通策医疗、首旅酒店
2026-06-30 新进：中国中免、中国平安、山东黄金、首旅酒店；退出：上海医药、歌尔股份、爱玛科技、立讯精密
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 格力电器 | 0.69 | -5.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 顺丰控股 | 1.85 | -0.73 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 索菲亚 | 0.82 | -6.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 首旅酒店 | 0.56 | -10.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 恒瑞医药 | 0.64 | -7.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 2.12 | 5.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 通策医疗 | 0.9 | 4.63 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国汽研 | 1.13 | 3.8 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 传音控股 | 0.54 | -17.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 汇宇制药 | 0.55 | -6.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 歌尔股份 | 0.51 | 0.76 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 立讯精密 | 0.75 | 42.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国太保 | 0.87 | -23.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 上海医药 | 0.63 | -9.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 爱婴室 | 0.94 | -24.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 爱玛科技 | 0.65 | -39.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 格力电器 | 0.69 | -5.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 首旅酒店 | 0.56 | -10.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 0.64 | -7.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 贵州茅台 | 2.12 | 5.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 通策医疗 | 0.9 | 4.63 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国汽研 | 1.13 | 3.8 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 汇宇制药 | 0.55 | -6.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 首旅酒店 | 0.54 | 11.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 山东黄金 | 0.64 | 15.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国平安 | 0.63 | 13.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国中免 | 0.56 | 3.35 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 歌尔股份 | 0.51 | 0.76 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 立讯精密 | 0.75 | 42.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 上海医药 | 0.63 | -9.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 爱玛科技 | 0.65 | -39.69 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/11；退出 规避/错失 6/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。