平安恒泽混合E

一、投资风格总览

在 刘斌斌（023542）担任 平安恒泽混合E 基金经理期间（2025-02-27 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 14.804%，HHI 均值约 0.0026，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 87.35%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 14.9%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-03-31：制造业 10.5%；房地产业 5.74%；金融业 5.7%。
• 2025-06-30：制造业 16.16%；交通运输、仓储和邮政业 6.37%；房地产业 4.42%。
• 2025-09-30：制造业 16.04%；金融业 3.45%；交通运输、仓储和邮政业 3.43%。
• 2025-12-31：制造业 10.58%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.24%；租赁和商务服务业 3.2%。
• 2026-03-31：制造业 3.9%；租赁和商务服务业 1.63%；房地产业 1.51%。
从 2025-03-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（10.5%） 变为 制造业（3.9%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 贵州茅台（600519）占净值 2.17%，较上季 减仓。
• 分众传媒（002027）占净值 1.63%，较上季 减仓。
• 滨江集团（002244）占净值 1.5%，较上季 减仓。
• 宁波银行（002142）占净值 1.24%，较上季 —。
• 安井食品（603345）占净值 1.1%，较上季 —。
• 东阿阿胶（000423）占净值 0.61%，较上季 —。
上述十只占净值合计 8.25%，HHI 为 0.0013。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：88.9%、94.7%、88.9%、76.9%。
对应新进入前十大个股数量：8、9、8、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 贵州茅台（600519）减仓，占净值 2.17%（2026-03-31）。
• 分众传媒（002027）减仓，占净值 1.63%（2026-03-31）。
• 滨江集团（002244）减仓，占净值 1.5%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0026，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-02-27 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 8.2%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。