中邮核心优选混合C
(023549)公募权益主动型混合型2025 自然年 · 重仓透视
中邮核心优选混合C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
中邮核心优选混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.47%，四季平均换手约91.2%。四季度新进Top10：中国海油、中国神华、伊利股份、兴业银行、华域汽车。2025 年调仓：新进 17 笔（7 盈 / 10 亏）；退出 17 笔（规避 15 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 33.4700% |
| 平均换手 | 91.2000% |
| 持股集中度 | 0.0140 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 4.47% |
| 年化波动率 | 12.10% |
| 最大回撤 | -8.13% |
| 夏普比率 | 0.16 |
| 索提诺比率 | 0.20 |
| 同类排名 | 前 50%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 33.9 | 偏弱 |
| 波动 | 19.1 | 较小 |
| 风险 | 84.7 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、交通运输。
09月 末换仓：新进 中国外运、中国平安、兖矿能源、凌霄泵业，退出 交通银行、兴业银行、南京银行、山东高速。12月银行行业持仓占比从 0% 升至 7.76%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 再平衡：新进 中国海油、中国神华、伊利股份、兴业银行，退出 中国外运、兖矿能源、凌霄泵业、奥普科技，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 交通运输 等方向；净加仓 石油石化(+2.08pp)、家用电器(+2.82pp)、非银金融(+3.17pp)；净降配 银行(-42.55pp)、交通运输(-4.8pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.92%），首尾变化不大（峰值出现在 09月）；主要经由 凌霄泵业 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 银行 | 50.31% | 0.0% | 7.76% | -42.55 |
| 非银金融 | 0.0% | 2.33% | 3.17% | +3.17 |
| 家用电器 | 0.0% | 4.24% | 2.82% | +2.82 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 2.76% | +2.76 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 2.08% | +2.08 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 4.21% | 2.0% | +2.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 2.15% | 1.93% | +1.93 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 1.9% | +1.90 |
| 钢铁 | 0.0% | 1.96% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 0.0% | 2.01% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.0% | 1.92% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 4.8% | 2.07% | 0.0% | -4.80 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 1.92% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | 凌霄泵业 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：中国外运、中国平安、兖矿能源、凌霄泵业、奥普科技、富安娜、格力电器、江苏国泰、鄂尔多斯、雅戈尔；退出：交通银行、兴业银行、南京银行、山东高速、工商银行、建设银行、成都银行、杭州银行、江苏银行、浦发银行
2025-12-31 新进：中国海油、中国神华、伊利股份、兴业银行、华域汽车、南京银行、招商银行；退出：中国外运、兖矿能源、凌霄泵业、奥普科技、富安娜、江苏国泰、鄂尔多斯
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 格力电器 | 2.27 | 1.26 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 江苏国泰 | 2.01 | -1.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 富安娜 | 2.18 | -4.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 凌霄泵业 | 1.92 | 3.39 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 雅戈尔 | 2.03 | 2.56 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 兖矿能源 | 2.15 | -1.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 鄂尔多斯 | 1.96 | 21.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中国平安 | 2.33 | 24.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中国外运 | 2.07 | -5.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 奥普科技 | 1.97 | -4.61 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 浦发银行 | 5.28 | -14.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 山东高速 | 4.8 | -19.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 江苏银行 | 6.38 | -16.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 杭州银行 | 4.98 | -9.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 南京银行 | 4.95 | -5.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 4.86 | -14.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 交通银行 | 8.1 | -16.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 工商银行 | 5.12 | -3.82 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 成都银行 | 5.54 | -14.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 建设银行 | 5.1 | -8.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 招商银行 | 2.84 | -6.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华域汽车 | 1.9 | -3.95 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 2.76 | -7.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国海油 | 2.08 | 32.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 南京银行 | 2.29 | -0.35 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国神华 | 1.93 | 15.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 2.63 | -10.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 江苏国泰 | 2.01 | -1.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 富安娜 | 2.18 | -4.42 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 凌霄泵业 | 1.92 | 3.39 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 兖矿能源 | 2.15 | -1.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 鄂尔多斯 | 1.96 | 21.41 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国外运 | 2.07 | -5.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 奥普科技 | 1.97 | -4.61 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 7/10；退出 规避/错失 15/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。