金鹰民族新兴混合C

金鹰民族新兴混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

金鹰民族新兴混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.2%，四季平均换手约79.93%。年末主题配置集中在：资源/有色(5.13%)。四季度新进Top10：山东黄金、恺英网络、掌阅科技、联得装备、莱克电气。2025 年调仓：新进 20 笔（11 盈 / 9 亏）；退出 20 笔（规避 11 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 有色金属 两条主线展开：计算机 持仓占比由 6.98% 调整至 7.95%，有色金属 由 3.18% 至 5.13%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 山东黄金、数字政通、朗新科技、杰普特，退出 中金黄金、华峰测控、南方传媒、居然智家。Q3 电子行业持仓占比从 16.08% 升至 32.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 世运电路、思瑞浦、汇顶科技、环旭电子，退出 山东黄金、数字政通、朗新科技、杰普特，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 山东黄金、恺英网络、掌阅科技、联得装备，退出 世运电路、歌尔股份、汇顶科技、环旭电子，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 商贸零售 等方向；净加仓 有色金属(+1.95pp)、家用电器(+3.94pp)；净降配 商贸零售(-3.74pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→5.13%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+1.95pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 36.2%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 世运电路、华峰测控、和林微纳、思瑞浦 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 36.15%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 世运电路、华峰测控、和林微纳、思瑞浦 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年持仓占比较高，年末 5.13% 为全年高点（年初 3.18%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 中金黄金、山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：山东黄金、数字政通、朗新科技、杰普特、歌尔股份、泰凌微、联赢激光、蓝思科技；退出：中金黄金、华峰测控、南方传媒、居然智家、恺英网络、朗新集团、环旭电子、芒果超媒

2025-09-30 新进：世运电路、思瑞浦、汇顶科技、环旭电子、统联精密、闻泰科技；退出：山东黄金、数字政通、朗新科技、杰普特、泰凌微、蓝思科技

2025-12-31 新进：山东黄金、恺英网络、掌阅科技、联得装备、莱克电气、超图软件、顺网科技；退出：世运电路、歌尔股份、汇顶科技、环旭电子、统联精密、联赢激光、闻泰科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/9；退出 规避/错失 11/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。