景顺长城量化小盘股票C
(023855)公募权益主动型股票型2025 自然年 · 重仓透视
景顺长城量化小盘股票C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城量化小盘股票C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.54%，四季平均换手约94.7%。四季度新进Top10：上海家化、伟测科技、奥海科技、崇达技术、广立微。2025 年调仓：新进 18 笔（5 盈 / 13 亏）；退出 18 笔（规避 9 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 4.5400% |
| 平均换手 | 94.7000% |
| 持股集中度 | 0.0002 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★★ 5星 |
| 滚动年化回报 | 39.58% |
| 年化波动率 | 18.37% |
| 最大回撤 | -13.18% |
| 夏普比率 | 2.02 |
| 索提诺比率 | 2.67 |
| 同类排名 | 前 1%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 94.0 | 偏强 |
| 波动 | 38.0 | 较小 |
| 风险 | 75.0 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 传媒、电子。
09月 末换仓：新进 城建发展、新媒股份、汇顶科技、派能科技，退出 南山控股、吉比特、大洋电机、奥瑞金。12月 再平衡：新进 上海家化、伟测科技、奥海科技、崇达技术，退出 城建发展、完美世界、新媒股份、汇顶科技，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 传媒 等方向；净降配 传媒(-1.54pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 1.08% 逐季抬升至年末 3.11%（峰值出现在 12月）；主要经由 伟测科技、奥海科技、崇达技术、广立微 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 2.22% 附近；主要经由 伟测科技、大洋电机、奥海科技、崇达技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.68% 附近；主要经由 大洋电机、派能科技、骆驼股份、鹏辉能源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 电子 | 1.08% | 0.89% | 1.8% | +0.72 |
| 通信 | 0.0% | 0.47% | 0.94% | +0.94 |
| 电力设备 | 1.02% | 0.55% | 0.47% | -0.55 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.46% | +0.46 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 0.38% | +0.38 |
| 计算机 | 0.0% | 0.35% | 0.37% | +0.37 |
| 商贸零售 | 0.47% | 0.0% | 0.0% | -0.47 |
| 传媒 | 1.54% | 0.74% | 0.0% | -1.54 |
| 轻工制造 | 0.45% | 0.0% | 0.0% | -0.45 |
| 房地产 | 0.48% | 0.36% | 0.0% | -0.48 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.38% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.41% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 1.08% | 1.71% | 3.11% | +2.03 | 明显加仓 | 伟测科技、奥海科技、崇达技术、广立微、星网锐捷、晶方科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 2.1% | 1.82% | 2.73% | +0.63 | 辅助配置 | 伟测科技、大洋电机、奥海科技、崇达技术、怡合达、晶方科技 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 1.02% | 0.55% | 0.47% | -0.55 | 辅助配置 | 大洋电机、派能科技、骆驼股份、鹏辉能源 |
季度流转
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：城建发展、新媒股份、汇顶科技、派能科技、移远通信、经纬恒润、聚辰股份、隆鑫通用、鸿远电子；退出：南山控股、吉比特、大洋电机、奥瑞金、晶方科技、洲明科技、焦点科技、顺网科技、骆驼股份
2025-12-31 新进：上海家化、伟测科技、奥海科技、崇达技术、广立微、怡合达、星网锐捷、福晶科技、鹏辉能源；退出：城建发展、完美世界、新媒股份、汇顶科技、派能科技、经纬恒润、聚辰股份、隆鑫通用、鸿远电子
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 新媒股份 | 0.39 | -10.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 城建发展 | 0.36 | -4.34 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 汇顶科技 | 0.37 | -4.37 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 移远通信 | 0.47 | -9.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 鸿远电子 | 0.38 | -7.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 隆鑫通用 | 0.41 | 34.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 派能科技 | 0.55 | -23.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 聚辰股份 | 0.52 | -22.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 经纬恒润 | 0.35 | -12.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 大洋电机 | 0.47 | 75.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 南山控股 | 0.48 | 9.51 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 焦点科技 | 0.47 | 5.82 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 奥瑞金 | 0.45 | -9.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 顺网科技 | 0.53 | 28.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 洲明科技 | 0.55 | 9.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 骆驼股份 | 0.55 | 24.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 晶方科技 | 0.53 | 13.95 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 吉比特 | 0.54 | 88.11 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 福晶科技 | 0.5 | 20.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 星网锐捷 | 0.39 | -15.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 崇达技术 | 0.41 | -0.51 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 奥海科技 | 0.41 | 4.78 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 鹏辉能源 | 0.47 | 6.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 怡合达 | 0.46 | -13.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 广立微 | 0.37 | -8.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 上海家化 | 0.38 | -6.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 伟测科技 | 0.48 | 17.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 完美世界 | 0.35 | -14.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 新媒股份 | 0.39 | -10.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 城建发展 | 0.36 | -4.34 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 汇顶科技 | 0.37 | -4.37 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 鸿远电子 | 0.38 | -7.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 隆鑫通用 | 0.41 | 34.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 派能科技 | 0.55 | -23.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 聚辰股份 | 0.52 | -22.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 经纬恒润 | 0.35 | -12.31 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/13；退出 规避/错失 9/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。