富达港股通精选混合发起A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
富达港股通精选混合发起A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.78%，四季平均换手约94.43%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(9.67%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 9.67%）。最近一季新进Top10：ASMPT、上海复旦、中芯国际、优必选、华虹宏力。2026 年调仓：新进 6 笔（3 盈 / 3 亏）；退出 8 笔（规避 6 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 24.7800% |
| 平均换手 | 94.4300% |
| 持股集中度 | 0.0164 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 4.83% |
| 年化波动率 | 34.84% |
| 最大回撤 | -32.10% |
| 夏普比率 | 0.07 |
| 索提诺比率 | 0.10 |
| 同类排名 | 前 81%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 31.8 | 偏弱 |
| 波动 | 90.4 | 较大 |
| 风险 | 11.4 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 43.49%，机械设备 由 0% 至 13.69%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST臻镭、上海瀚讯、中科星图、苏试试验，退出 欣旺达、科达利。Q3 再平衡：新进 臻镭科技，退出 ST臻镭、上海瀚讯、中科星图、苏试试验，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 6.28% 升至 43.49%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ASMPT、上海复旦、中芯国际、优必选，退出 臻镭科技，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 机械设备(+13.69pp)、电子(+43.49pp)、医药生物(+8.28pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→9.67%）。
年末较年初抬升：半导体设备/材料(+9.67pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.67%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.67%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 9.67% | +9.67 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 0.0% | 4.69% | 6.28% | 43.49% | +43.49 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 13.69% | +13.69 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 8.28% | +8.28 |
| 电力设备 | 6.08% | 0.0% | 0.0% | 5.78% | -0.30 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 9.67% | +9.67 | 明显加仓 | 中芯国际 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 9.67% | +9.67 | 明显加仓 | 中芯国际 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：ST臻镭、上海瀚讯、中科星图、苏试试验、超捷股份、高华科技；退出：欣旺达、科达利
2026-03-31 新进：臻镭科技；退出：ST臻镭、上海瀚讯、中科星图、苏试试验、超捷股份、高华科技
2026-06-30 新进：ASMPT、上海复旦、中芯国际、优必选、华虹宏力、壁仞科技、大族数控、晶泰控股、英诺赛科、金风科技；退出：臻镭科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 苏试试验 | 0.76 | -0.95 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 上海瀚讯 | 3.8 | -12.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 超捷股份 | 0.57 | 6.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | ST臻镭 | 4.69 | 21.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 高华科技 | 3.84 | -27.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中科星图 | 1.86 | 3.39 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 科达利 | 2.9 | -19.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 欣旺达 | 3.18 | -22.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 苏试试验 | 0.76 | -0.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 上海瀚讯 | 3.8 | -12.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 超捷股份 | 0.57 | 6.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 高华科技 | 3.84 | -27.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中科星图 | 1.86 | 3.39 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | ASMPT | 8.64 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中芯国际 | 9.67 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 华虹宏力 | 9.16 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 上海复旦 | 5.95 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 金风科技 | 5.78 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 晶泰控股 | 8.28 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 英诺赛科 | 5.42 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 大族数控 | 4.9 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 壁仞科技 | 4.65 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 优必选 | 8.79 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 臻镭科技 | 6.28 | -47.14 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/3；退出 规避/错失 6/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。