国泰招享添利六个月持有混合发起E
(023924)公募权益主动型混合型2025 自然年 · 重仓透视
国泰招享添利六个月持有混合发起E 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
国泰招享添利六个月持有混合发起E 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.0%，四季平均换手约85.65%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.48%)。四季度新进Top10：中信证券、中国国航、中国银河、京东方A、太阳纸业。2025 年调仓：新进 14 笔（2 盈 / 12 亏）；退出 15 笔（规避 9 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | — |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 4% |
| 平均换手 | 85.65% |
| 持股集中度 | 0.0002 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | -2.18% |
| 年化波动率 | 2.35% |
| 最大回撤 | -3.90% |
| 夏普比率 | -1.99 |
| 索提诺比率 | -2.40 |
| 同类排名 | 前 83%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 11.0 | 偏弱 |
| 波动 | 2.0 | 较小 |
| 风险 | 93.3 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 医药生物、建筑装饰。
09月 末换仓：新进 中国建筑、农业银行、建设银行、渝农商行，退出 中国中铁、中国国航、中国铁建、中直股份。12月 再平衡：新进 中信证券、中国国航、中国银河、京东方A，退出 中国建筑、农业银行、复星医药、建设银行，兼有获利兑现与方向试探。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.16% 附近；主要经由 京东方A 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.24% 附近；主要经由 中直股份、京东方A 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.48% | +0.48 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 1.31% | +1.31 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.74% | +0.74 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.48% | +0.48 |
| 交通运输 | 0.25% | 0.0% | 0.48% | +0.23 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.45% | +0.45 |
| 商贸零售 | 0.35% | 0.4% | 0.43% | +0.08 |
| 食品饮料 | 0.5% | 0.5% | 0.4% | -0.10 |
| 银行 | 0.0% | 2.14% | 0.0% | +0.00 |
| 环保 | 0.33% | 0.0% | 0.0% | -0.33 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.38% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.58% | 0.57% | 0.0% | -0.58 |
| 国防军工 | 0.25% | 0.0% | 0.0% | -0.25 |
| 房地产 | 0.0% | 0.4% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.76% | 0.31% | 0.0% | -0.76 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.48% | +0.48 | 辅助配置 | 京东方A |
| 人形机器人/高端制造 | 0.25% | 0.0% | 0.48% | +0.23 | 辅助配置 | 中直股份、京东方A |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：中国建筑、农业银行、建设银行、渝农商行、滨江集团、爱美客、齐鲁银行；退出：中国中铁、中国国航、中国铁建、中直股份、乐普医疗、浙富控股、通策医疗
2025-12-31 新进：中信证券、中国国航、中国银河、京东方A、太阳纸业、温氏股份、牧原股份、申万宏源；退出：中国建筑、农业银行、复星医药、建设银行、渝农商行、滨江集团、爱美客、齐鲁银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 滨江集团 | 0.4 | -19.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 爱美客 | 0.38 | -21.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 渝农商行 | 0.42 | -1.97 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 农业银行 | 0.5 | 15.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 齐鲁银行 | 0.73 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中国建筑 | 0.57 | -5.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 建设银行 | 0.49 | 7.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 浙富控股 | 0.33 | 31.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 乐普医疗 | 0.25 | 27.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中直股份 | 0.25 | -6.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 通策医疗 | 0.24 | 6.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国国航 | 0.25 | 0.25 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国铁建 | 0.28 | -2.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国中铁 | 0.3 | -1.78 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 申万宏源 | 0.32 | -11.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 京东方A | 0.48 | -7.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 太阳纸业 | 0.45 | -5.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 牧原股份 | 0.34 | -17.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 温氏股份 | 0.4 | -1.54 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中信证券 | 0.56 | -16.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国国航 | 0.48 | -28.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国银河 | 0.43 | -18.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 滨江集团 | 0.4 | -19.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 爱美客 | 0.38 | -21.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 复星医药 | 0.31 | -11.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 渝农商行 | 0.42 | -1.97 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 农业银行 | 0.5 | 15.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 齐鲁银行 | 0.73 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国建筑 | 0.57 | -5.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 建设银行 | 0.49 | 7.78 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 2/12；退出 规避/错失 9/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。