农银平衡价值混合A

一、投资风格总览

在 廖凌（023951）担任 农银平衡价值混合A 基金经理期间（2025-09-23 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 22.815%，持股集中度 均值约 0.0054，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 75.0%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 55.6%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-12-31：制造业 43.37%；金融业 11.61%；采矿业 4.67%。
• 2026-03-31：制造业 45.72%；金融业 5.73%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.78%。
从 2025-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（43.37%） 变为 制造业（45.72%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中国平安（601318）占净值 3.03%，较上季 减仓。
• 宁德时代（300750）占净值 2.98%，较上季 新进。
• 云铝股份（000807）占净值 2.81%，较上季 新进。
• 阳光电源（300274）占净值 2.66%，较上季 减仓。
• 中国太保（601601）占净值 2.54%，较上季 减仓。
• 海光信息（688041）占净值 2.48%，较上季 减仓。
• 贵州茅台（600519）占净值 2.22%，较上季 仓位不变。
• 中际旭创（300308）占净值 2.18%，较上季 新进。
• 潍柴动力（000338）占净值 2.06%，较上季 仓位不变。
• 天山铝业（002532）占净值 1.91%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 24.87%，持股集中度 为 0.0063。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：75.0%。
对应新进入前十大个股数量：6 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中国平安（601318）减仓，占净值 3.03%（2026-03-31）。
• 宁德时代（300750）新进，占净值 2.98%（2026-03-31）。
• 云铝股份（000807）新进，占净值 2.81%（2026-03-31）。
• 阳光电源（300274）减仓，占净值 2.66%（2026-03-31）。
• 中国太保（601601）减仓，占净值 2.54%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0054，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-09-23 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 19.87%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。