渤海汇金鑫泉平衡混合发起A

渤海汇金鑫泉平衡混合发起A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

渤海汇金鑫泉平衡混合发起A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.64%，四季平均换手约69.47%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.12%)、半导体设备/材料(1.0%)、消费/家电/面板(0.98%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.83%）。最近一季新进Top10：中芯国际、招商银行、海光信息、立讯精密、药明康德。2026 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 13 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 食品饮料、有色金属。

Q2 末换仓：新进 万华化学、中国海油、中国铝业、分众传媒，退出 中国建筑、中航光电、宁德时代、汇川技术。Q3 再平衡：新进 宁德时代、工商银行、时代电气、长江电力，退出 万华化学、中国移动、分众传媒、双汇发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 2.7%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中芯国际、招商银行、海光信息、立讯精密，退出 中国海油、工商银行、紫金矿业、长江电力，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+2.06pp)、电力设备(+1.5pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.83%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 3.12% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.76% 附近；主要经由 紫金矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 2.12% 为全年高点；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：万华化学、中国海油、中国铝业、分众传媒、双汇发展、招商银行；退出：中国建筑、中航光电、宁德时代、汇川技术、豪威集团、赤峰黄金

2026-03-31 新进：宁德时代、工商银行、时代电气、长江电力、青岛港；退出：万华化学、中国移动、分众传媒、双汇发展、招商银行

2026-06-30 新进：中芯国际、招商银行、海光信息、立讯精密、药明康德；退出：中国海油、工商银行、紫金矿业、长江电力、青岛港

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 13/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。