中欧大盘价值混合C

中欧大盘价值混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧大盘价值混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.16%，四季平均换手约86.6%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.08%)、半导体设备/材料(2.54%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 7.62%）。最近一季新进Top10：农业银行、北方华创、国泰海通、国电电力、浪潮信息。2026 年调仓：新进 18 笔（7 盈 / 11 亏）；退出 20 笔（规避 14 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 计算机 两条主线展开：银行 持仓占比由 5.6% 调整至 6.27%，计算机 由 3% 至 5.08%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国移动、兴业银行、四川路桥、国信证券，退出 九丰能源、依依股份、大参林、瀚蓝环境。Q3 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 6.04%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万华化学、中联重科、工商银行、徐工机械，退出 中国移动、兴业银行、国信证券、广发证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 农业银行、北方华创、国泰海通、国电电力，退出 万华化学、中联重科、四川路桥、工商银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、医药生物、美容护理 等方向；净加仓 计算机(+2.08pp)、电子(+2.54pp)；净降配 交通运输(-2.98pp)、医药生物(-3.04pp)、美容护理(-2.66pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.08%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.08pp)、半导体设备/材料(+2.54pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.62%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.54%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国移动、兴业银行、四川路桥、国信证券、江苏银行、海康威视、牧原股份、金山办公；退出：九丰能源、依依股份、大参林、瀚蓝环境、皖通高速、纳思达

2026-03-31 新进：万华化学、中联重科、工商银行、徐工机械、海螺水泥；退出：中国移动、兴业银行、国信证券、广发证券、牧原股份、金山办公、齐鲁银行

2026-06-30 新进：农业银行、北方华创、国泰海通、国电电力、浪潮信息；退出：万华化学、中联重科、四川路桥、工商银行、徐工机械、海康威视、海螺水泥

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/11；退出 规避/错失 14/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。