长信先锐混合E
(024191)公募权益主动型混合型2025 自然年 · 重仓透视
长信先锐混合E 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
长信先锐混合E 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.49%，四季平均换手约93.8%。四季度新进Top10：中国动力、华峰铝业、合合信息、奥瑞金、富特科技。2025 年调仓：新进 15 笔（4 盈 / 11 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 7.4900% |
| 平均换手 | 93.8000% |
| 持股集中度 | 0.0007 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 4.85% |
| 年化波动率 | 3.24% |
| 最大回撤 | -2.40% |
| 夏普比率 | 0.72 |
| 索提诺比率 | 1.03 |
| 同类排名 | 前 20%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 35.8 | 偏弱 |
| 波动 | 4.6 | 较小 |
| 风险 | 97.3 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、食品饮料。
09月 末换仓：新进 华友钴业、圆通速递、宏华数科、新城控股，退出 中国太保、九号公司、京新药业、伊利股份。12月 再平衡：新进 中国动力、华峰铝业、合合信息、奥瑞金，退出 华友钴业、圆通速递、宏华数科、新城控股，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 银行 等方向；净降配 银行(-1.73pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.6%），首尾变化不大（峰值出现在 09月）；主要经由 合合信息、紫光国微、豪威集团 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.35%），首尾变化不大（峰值出现在 09月）；主要经由 中国动力、宏华数科、海力风电、紫光国微 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.58% 附近（峰值出现在 12月）；主要经由 华友钴业、华峰铝业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.5% 附近；主要经由 中国动力、海力风电 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 1.58% | 0.98% | 2.08% | +0.50 |
| 建筑装饰 | 0.86% | 0.0% | 1.06% | +0.20 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.72% | 1.01% | +1.01 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.85% | +0.85 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.75% | +0.75 |
| 医药生物 | 0.79% | 0.0% | 0.71% | -0.08 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.69% | +0.69 |
| 电力设备 | 0.83% | 0.0% | 0.68% | -0.15 |
| 汽车 | 0.79% | 0.0% | 0.68% | -0.11 |
| 非银金融 | 0.98% | 0.0% | 0.0% | -0.98 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.75% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 1.73% | 0.0% | 0.0% | -1.73 |
| 环保 | 0.77% | 0.0% | 0.0% | -0.77 |
| 电子 | 0.0% | 1.6% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.0% | 0.71% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.86% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 1.6% | 0.69% | +0.69 | 辅助配置 | 合合信息、紫光国微、豪威集团 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.83% | 2.35% | 0.68% | -0.15 | 辅助配置 | 中国动力、宏华数科、海力风电、紫光国微、豪威集团 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.72% | 1.01% | +1.01 | 辅助配置 | 华友钴业、华峰铝业 |
| 新能源分化 | 0.83% | 0.0% | 0.68% | -0.15 | 辅助配置 | 中国动力、海力风电 |
季度流转
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：华友钴业、圆通速递、宏华数科、新城控股、紫光国微、豪威集团；退出：中国太保、九号公司、京新药业、伊利股份、四川路桥、海力风电、聚光科技、长沙银行、齐鲁银行
2025-12-31 新进：中国动力、华峰铝业、合合信息、奥瑞金、富特科技、巴比食品、江河集团、泰格医药、鲁西化工；退出：华友钴业、圆通速递、宏华数科、新城控股、紫光国微、豪威集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 紫光国微 | 0.89 | -12.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 圆通速递 | 0.86 | -10.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 新城控股 | 0.71 | -14.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 豪威集团 | 0.71 | -16.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 华友钴业 | 0.72 | 3.58 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 宏华数科 | 0.75 | -3.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 京新药业 | 0.79 | 58.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 聚光科技 | 0.77 | -21.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 海力风电 | 0.83 | 32.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 四川路桥 | 0.86 | -18.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 0.81 | -2.15 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 长沙银行 | 0.78 | -11.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国太保 | 0.98 | -6.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 齐鲁银行 | 0.95 | -9.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 九号公司 | 0.79 | 13.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 鲁西化工 | 0.75 | -3.14 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 奥瑞金 | 0.85 | -14.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 泰格医药 | 0.71 | -5.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 富特科技 | 0.68 | 10.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国动力 | 0.68 | 51.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华峰铝业 | 1.01 | -5.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 江河集团 | 1.06 | 6.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 巴比食品 | 0.91 | -19.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 合合信息 | 0.69 | -25.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 紫光国微 | 0.89 | -12.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 圆通速递 | 0.86 | -10.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 新城控股 | 0.71 | -14.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 豪威集团 | 0.71 | -16.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 华友钴业 | 0.72 | 3.58 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 宏华数科 | 0.75 | -3.58 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 4/11；退出 规避/错失 11/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。